મિડકેપ વેલ્યુએશન 2014 PE સ્તર સુધી નીચે સેક્ટર-વિશિષ્ટ તકો છે | IIFL ફાયનાન્સ

ઘણા સ્મોલ અને મિડકેપના વેલ્યુએશન સાધારણ થયા છે. જ્યારે કોઈ વધુ નુકસાનને નકારી શકે નહીં, ત્યારે થીમ્સ અને કંપનીઓ પસંદ કરો? પહેલેથી જ આકર્ષક લાગે છે,?અરિંદમ ચંદા, CEO, IIFL સિક્યોરિટીઝ, Moneycontrol\'s સાથેની મુલાકાતમાં જણાવ્યું હતું?ક્ષિતિજ આનંદ. સંપાદિત અવતરણો:

પ્ર) આગામી દિવાળી સુધી સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી માટે તમારું લક્ષ્ય શું છે અને શા માટે?

A) સપ્ટેમ્બર અને ઓક્ટોબરમાં જોવા મળેલી ભારે નબળાઈમાંથી બજાર પુનઃપ્રાપ્ત થઈ રહ્યું છે. જેમ જેમ આપણે નવેમ્બરમાં પ્રવેશીએ છીએ તેમ, આઉટલૂક કંઈક અંશે આશાવાદી છે, જેનું સમર્થન કેટલાક સારા કોર્પોરેટ અર્નિંગ નંબર્સ અને સેન્ટિમેન્ટ્સમાં ક્રમશઃ સુધારણા દ્વારા કરવામાં આવ્યું છે.

અમે વર્તમાન સ્તરોથી નિફ્ટીમાં લગભગ 10 ટકા વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. જો કે, જો કેન્દ્રમાં સ્થિર સરકાર રચાય, કોર્પોરેટ અર્નિંગ ગ્રોથ ચાલુ રહે અને વૈશ્વિક ક્રૂડના ભાવ નરમ પડે તો વળતર વધુ આકર્ષક બની શકે છે.

ટૂંકા ગાળાના ધોરણે, બજાર અસ્થિર રહેશે કારણ કે સ્થાનિક પ્રવાહિતા અને વૈશ્વિક મેક્રો નવા પડકારો ઉભા કરવાનું ચાલુ રાખશે.

ક્યૂ) સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી છેલ્લી દિવાળીથી આ દિવાળી સુધી સહેજ હકારાત્મક છે, પરંતુ સ્મોલ અને મિડ-કેપ્સમાં મોટી હત્યા થઈ ચૂકી છે. તમે કરો છો?શું તમને લાગે છે કે બ્રોડર માર્કેટમાં વેચાણનું દબાણ ચાલુ રહેશે?

A) નિફ્ટીમાં માર્જીનલ અપસાઇડ મોટાભાગે ફક્ત 5 શેરો એટલે કે ઇન્ફોસિસ, TCS, રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, ICICI બેંક અને HDFC બેંક દ્વારા સંચાલિત છે. જ્યારે મિડ અને સ્મોલ કેપ શેરોમાં નરસંહાર MF યોજનાઓના નવા વર્ગીકરણ, SEBIના GSM/ASM પરિપત્ર, ઇક્વિટી ટેક્સેશનમાં ફેરફાર વગેરેને કારણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના વેચાણને કારણે થયો હતો.

આ ઉપરાંત, IL&FS ડિફોલ્ટના નેતૃત્વમાં તરલતાની કટોકટી અન્ય NBFCs સુધી લંબાવવામાં આવી હતી, જેઓ પહેલેથી જ વ્યાજદરના વધતા વાતાવરણ હેઠળ ઝઝૂમી રહી હતી.

ઘણા સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપના વેલ્યુએશન સાધારણ થયા છે. જ્યારે કોઈ વધુ નુકસાનને નકારી શકે નહીં, ત્યારે થીમ્સ પસંદ કરો અને કંપનીઓ પહેલેથી જ આકર્ષક લાગે છે.

વેલ્યુએશન 2014ના PE સ્તરે સુધાર્યા છે જ્યારે કોઈપણ નવા રોકાણકાર હવે રોકાણ કરવા માટે 2020ના ફોરવર્ડ PE પર ધ્યાન આપશે. સારી માંગ અને સ્થિર પ્રાઇસિંગ પાવરને ધ્યાનમાં રાખીને મિડકેપ્સમાં ઘણી સેક્ટર-વિશિષ્ટ તકો હશે.

Q) આગામી દિવાળી સુધી બજારોને અસર કરતા મુખ્ય પરિબળો કયા છે?

A) આગામી સંવત સુધી હું જે બાબતો પર આતુરતાથી ધ્યાન રાખીશ અથવા જોખમોના સંદર્ભમાં ચિંતા કરીશ તે અપેક્ષિત નોંધપાત્ર રીતે ઊંચી રાજકોષીય ખાધ સંખ્યા છે, બોન્ડની ઉપજને સખત બનાવવી.

તેલ, ડોલર જેવા વૈશ્વિક મેક્રો ભારતમાં ઘણા સ્થાનિક પરિબળોને પ્રભાવિત કરવાનું ચાલુ રાખશે પરંતુ તે જ સમયે, આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર તણાવ ભારતને અન્ય કેટલાક મોટા ઉભરતા બજારો પર અસર કરી શકશે નહીં.

Q) ટોચના પાંચ શેરો કે જે રોકાણકારો 2-3 વર્ષના રોકાણની ક્ષિતિજ સાથે ખરીદી શકે છે?

A) અમારી કેટલીક લાંબા ગાળાની ભલામણોમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

1) માઇન્ડટ્રી રૂ.1081ના વર્ષના લક્ષ્ય સાથે,

2) મધરસન સુમી રૂ.293ના લક્ષ્ય સાથે,

3) રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ તેના ભાવિ પ્રયાસોને ધ્યાનમાં રાખીને એક અનોખું નાટક બની શકે છે જ્યારે તેના મુખ્ય વ્યવસાયમાં માર્જિનમાં સુધારો થઈ રહ્યો છે, Jio મજબૂત સબસ્ક્રાઈબર વધારા અને નફાકારકતામાં સતત સુધારો દર્શાવે છે.

4) અમે મજબૂત તરલતા ધરાવતી મોટી ખાનગી બેંકો પર પણ બુલિશ છીએ. NBFC ક્ષેત્રની બેન્કોની સરખામણીમાં લોન વૃદ્ધિ અને વધુ સારા સ્પ્રેડની અપેક્ષા સાથે ICICI બેન્ક, એક્સિસ બેન્કનો પોર્ટફોલિયોમાં સમાવેશ થવો જોઈએ. લાંબા ગાળા માટે તેમની પાસેથી 20-30% થી વધુ વળતરની અપેક્ષા રાખી શકાય છે.

Q) આગામી દિવાળી સુધી કયા ક્ષેત્રો પર ફોકસ રહેવાની શક્યતા છે?

A) સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ ધરાવતા ક્ષેત્રોમાં ખાનગી ક્ષેત્રની બેંક, પસંદગીના ફાર્મા અને IT શેરોનો સમાવેશ થાય છે.

પ્ર) દિવાળી 2019 માટે રોકાણકારો માટે આદર્શ પોર્ટફોલિયો બાંધકામ પદ્ધતિ શું હોવી જોઈએ? (રોકાણકારોની ઉંમર 35-40 વર્ષ છે)

A) વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં, મધ્યમ જોખમ લેનાર દેવું તરફ વધતી જતી ફાળવણી સાથે પુનઃસંતુલિત થઈ શકે છે. ઉપજ નજીકના ભવિષ્યમાં હઠીલા રહી શકે છે જેથી કોઈ પણ ડેટ પેપરના વિવિધ આવક પ્રવાહોમાં 30-40% ફાળવણી જોઈ શકે છે.

પોર્ટફોલિયો રોકડનો ઉપયોગ કરીને ધીમે ધીમે ઇક્વિટી એક્સપોઝરને 50-60% સુધી વધારવું એ સુનિશ્ચિત કરશે કે વ્યક્તિ અનુકૂળ સ્થાનિક વૃદ્ધિની વાર્તાઓ ક્યારેય ચૂકશે નહીં. ગોલ્ડ ઇટીએફ હોલ્ડિંગ અસ્થિર વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ સામે સારી તકિયો આપી શકે છે અને પીળી ધાતુની માલિકી માટે ખર્ચ-અસરકારક રીત છે.

પ્ર) આ દિવાળીએ રોકાણકારોને તમારી શું સલાહ છે કે પુસ્તકની દરેક યુક્તિ પોર્ટફોલિયોને સુરક્ષિત કરવામાં નિષ્ફળ ગઈ હોય તેવું લાગે છે?વિનાશ?

A) છૂટક રોકાણકારો માટે, વ્યવસ્થિત રોકાણ યોજના શ્રેષ્ઠ શરત છે. બજારની મંદી હોવા છતાં, શ્રેષ્ઠ વ્યાવસાયિક મેનેજરો દ્વારા સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની SIP સાથે ચાલુ રાખવું જોઈએ કારણ કે ઐતિહાસિક ડેટા સૂચવે છે કે આ સમય દરમિયાન સતત રોકાણ આખરે નોંધપાત્ર વળતરમાં મદદ કરે છે કારણ કે તેજીની દોડ ફરી શરૂ થાય છે.

પોર્ટફોલિયોને મોટું નુકસાન ત્યારે થાય છે જ્યારે ઘણી બધી સ્ટાર્ટ અને સ્ટોપ્સ વચ્ચે હોય. જો તમે 2008ની નાણાકીય કટોકટી દરમિયાન અને મંદી પછીના 2-3 વર્ષ દરમિયાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડને જોશો તો પણ તમે જોશો કે રોકાણના લાંબા તબક્કા અને મધ્યમ બજાર વળતર હોવા છતાં તેઓએ આકર્ષક વળતર આપ્યું છે.

Q) ઈન્ડિયા ઈન્ક.ના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામો અત્યાર સુધી તમે કેવી રીતે વાંચો છો?

A) સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામો મોટાભાગે અપેક્ષા મુજબ હતા. કોર્પોરેટ કમાણી અપેક્ષાઓ કરતાં થોડી સારી છે અને જો વલણ ચાલુ રહેશે તો તે બજારના સેન્ટિમેન્ટ્સમાં નોંધપાત્ર સુધારો કરશે.

જો કે મોટાભાગના મિડકેપ્સના પરિણામો આવતા પખવાડિયા કે તેથી વધુ સમયમાં બહાર આવશે, પરંતુ અત્યાર સુધીના વલણના આધારે આપણે અનુમાન લગાવી શકીએ છીએ કે આવક વૃદ્ધિ પ્રથમ ક્વાર્ટર કરતાં ઘણી સારી રહી છે.

મોટી તરલતાની તંગીને પગલે ઓક્ટોબર'18 દરમિયાન મૂડીના ખર્ચમાં વધારો થવાને કારણે, પસંદગીના ક્ષેત્રોને વર્તમાન ત્રિમાસિક ગાળામાં વૃદ્ધિ અને નફાકારકતા પર મજબૂત માથાકૂટનો સામનો કરવો પડી શકે છે.

?

ડિસક્લેમર:?Moneycontrol.com પર રોકાણ નિષ્ણાત દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો અને રોકાણ ટીપ્સ તેમના પોતાના છે અને તે વેબસાઈટ અથવા તેના મેનેજમેન્ટના નથી. Moneycontrol.com વપરાશકર્તાઓને કોઈપણ રોકાણ નિર્ણય લેતા પહેલા પ્રમાણિત નિષ્ણાતો સાથે તપાસ કરવાની સલાહ આપે છે.