ઇન્ટરવ્યુ: મૂળભૂત બાબતોની દ્રષ્ટિએ મોટાભાગના ક્ષેત્રો માટે સેન્ટિમેન્ટ ખૂબ જ સકારાત્મક: નિર્મલ જૈન

સારાંશ

“ગોલ્ડ લોન એ એક એવો સેગમેન્ટ છે જ્યાં આપણે તીવ્ર સ્પર્ધા જોઈ રહ્યા છીએ. ઘણી ફિનટેક અને નવા યુગની કંપનીઓ આવી છે. તેઓ પ્રાઈવેટ ઈક્વિટી દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે અને શરૂઆતમાં નુકસાનમાં બજારહિસ્સો મેળવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે. માઇક્રોફાઇનાન્સ, કોવિડ અને મોરેટોરિયમમાં મુશ્કેલ સમયમાંથી પસાર થયો. ધીમે ધીમે વસ્તુઓમાં નોંધપાત્ર સુધારો થઈ રહ્યો છે. "

“અમારા પોર્ટફોલિયોનો 36% હોમ લોન છે અને આ પોસાય તેવી હોમ લોન છે. ગયા ક્વાર્ટરમાં અમારી સરેરાશ ટિકિટનું કદ રૂ. 15 લાખ હતું. તેથી તમે કલ્પના કરી શકો છો કે ઘરની કિંમત લગભગ 20 લાખ રૂપિયા હશે જે મુંબઈ જેવા શહેરોના દૂરના ઉપનગરોમાં હશે. અમે મુખ્યત્વે એફોર્ડેબલ સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે જ્યાં અમે મજબૂત માંગ અને મજબૂત રિકવરી જોઈ રહ્યા છીએ," કહે છે નિર્મલ જૈન, ચેરમેન, મેનેજિંગ ડિરેક્ટર, IIFL ફાઇનાન્સ

ક્વાર્ટરમાં એસેટ ગ્રોથ, ડિપોઝિટ ગ્રોથના સંદર્ભમાં શું થયું? ક્વાર્ટરમાં NIM ની આવશ્યકતા શું છે?

આ ક્વાર્ટરમાં અમારી પાસે તમામ સારી વૃદ્ધિ છે; અમારા તમામ મુખ્ય વ્યવસાયો લોન વૃદ્ધિના સંદર્ભમાં 35% વાર્ષિક વૃદ્ધિ પામ્યા છે, અને ઓપરેટિંગ ખર્ચ અને જોગવાઈઓમાં પ્રમાણમાં કેટલાક લાભો મેળવ્યા છે. કર પછીના નફામાં 36%નો વધારો થયો છે. તેથી અમે રૂ. 397 કરોડના લઘુમતી વ્યાજ પહેલાં કરવેરા પછીનો નફો નોંધાવ્યો હતો, જે ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં રૂ. 291 કરોડ અને અગાઉના ક્વાર્ટરમાં રૂ. 330 કરોડ હતો.

તેથી અમારી પાસે સારો ક્વાર્ટર હતો. અમે NIM માર્જિનને 7%ના ઐતિહાસિક વલણની આસપાસ જાળવી રાખવામાં સક્ષમ હતા. એક સારી બાબત એ છે કે અમે NPAs જે ગ્રોસ NPA 2.6% થી 2.4% અને ચોખ્ખી NPAs ને 1.4% થી 1.2% સુધી તોડવામાં સફળ થયા છીએ. તેથી, એક સારા ક્વાર્ટરની આસપાસ અને અમે બધામાં ટ્રેક્શન અને ક્રેડિટ માટે સારી માંગ જોઈ રહ્યા છીએ.

તે હમણાં જ વધી રહ્યું છે અને માર્જિનની દ્રષ્ટિએ, વ્યાજ દરમાં વધારો થયો છે, પરંતુ તેમાંથી મોટા ભાગના પસાર થાય છે અને વેઇટેડ એવરેજના આધારે, અમને એટલી અસર થતી નથી કારણ કે લાંબા ગાળાનો નોંધપાત્ર ભાગ ત્રણથી વધુ કરાર કરવામાં આવ્યો છે. પાંચ અને દસ વર્ષ સુધી.

સમગ્ર રિયલ એસ્ટેટ પેકની આ માંગમાં તમને કેવા પ્રકારની ટકાઉપણું દેખાય છે કારણ કે અમારા પોર્ટફોલિયોનો મોટો હિસ્સો રિયલ એસ્ટેટની માંગનો બનેલો છે. વ્યાજ દરમાં વધારો થવાના ચક્ર સાથે, શું તમે ત્યાં માંગમાં કોઈ પ્રકારનો ઘટાડો જુઓ છો?

અમારા પોર્ટફોલિયોનો 36% હોમ લોન છે અને આ પોસાય તેવી હોમ લોન છે. ગયા ક્વાર્ટરમાં અમારી સરેરાશ ટિકિટનું કદ રૂ. 15 લાખ હતું. તેથી તમે કલ્પના કરી શકો છો કે ઘરની કિંમત 20 લાખ રૂપિયાની આસપાસ હશે જે મુંબઈ જેવા શહેરોના દૂરના ઉપનગરોમાં હશે, નજીકના ઉપનગરોમાં અથવા ખૂબ નાના શહેરમાં પણ નહીં. અમે મુખ્યત્વે એફોર્ડેબલ સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે જ્યાં અમે મજબૂત માંગ અને મજબૂત રિકવરી જોઈ રહ્યા છીએ.

જો તમે અમારા પોર્ટફોલિયો પર નજર નાખો, તો 32% ગોલ્ડ લોન છે જે ફરીથી એક ખૂબ જ નાનો ટિકિટ બિઝનેસ છે; લગભગ 12% માઇક્રોફાઇનાન્સ છે અને બાકીના 15% અથવા તેથી વધુ અમારી બિઝનેસ લોન છે અને અમારા પોર્ટફોલિયોનો 5% ઐતિહાસિક પોર્ટફોલિયો છે જ્યાં વિકાસકર્તાઓને ભંડોળ આપવામાં આવ્યું છે. રિયલ એસ્ટેટ પોર્ટફોલિયો અમારા પુસ્તકનો માત્ર 5% છે અને અમે ઇન્ક્રીમેન્ટલ ફંડિંગ નથી કરી રહ્યા હોવાથી તે નીચે આવી રહ્યું છે.

પરંતુ જો તમે પરવડે તેવા મોર્ગેજનો સંદર્ભ લો, તો જ્યાં સુધી વ્યાજ દરો અહીંથી નોંધપાત્ર રીતે વધે નહીં ત્યાં સુધી માંગ મજબૂત છે. અત્યાર સુધી, વ્યાજદરમાં જે પણ વધારો થયો છે, તેને ઝડપી લેવામાં આવ્યો છે અને માંગ સતત મજબૂત છે. અમે ખરેખર રિટેલ માંગ પર ધ્યાન આપીએ છીએ જે અમારા પોર્ટફોલિયોનો 95% ઘણો આશાવાદ સાથે છે.

જ્યારે અમે ફક્ત વ્યાજ દરો સાથે હાઉસિંગની માંગ વિશે વાત કરીએ છીએ, ત્યારે 15 લાખ, 20 લાખ એ તમે આવશ્યકપણે કામ કરો છો. શું EMI વધવાથી માંગ પર મોટી અસર પડે છે?

ભારતમાં, સામાન્ય રીતે 10 થી 15 વર્ષ માટે ગીરો હોય છે. તેથી, જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે. પછી તમે કાર્યકાળ પણ વધારી શકો છો અને કાર્યકાળ 15 કરી શકો છો અથવા 15 ને 20-25 કરી શકો છો. તેથી તમે EMI બદલતા નથી સિવાય કે તે ખરેખર 35 વર્ષ અને તેથી વધુના સ્તરે ન જાય. અત્યાર સુધી, મોટાભાગની હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ અથવા હોમ લોન કંપનીઓ અથવા તો તે બાબત માટે બેંકો પણ EMIને સમાન સ્તરે રાખવા અને કાર્યકાળ વધારવા માટે વ્યવસ્થાપિત છે પરંતુ જો વ્યાજ દરો વધતા રહે છે, તો પછી અમુક સમયે, તમે તમારા EMIમાં ફેરફાર કરવો પડશે અને તે માંગ અને ક્રેડિટ ગુણવત્તાનું શું થાય છે તેની વાસ્તવિક કસોટી હોઈ શકે છે.

પરંતુ અમે આગાહી કરતા નથી કે નજીકના ભવિષ્યમાં 50 bps દરમાં વધારો અપેક્ષિત હતો પરંતુ જો તે વધુ 100, 150 અથવા 200 bps સુધી વધે છે, તો દેખીતી રીતે તેની અસર થશે.

જ્યારે તે માઇક્રોફાઇનાન્સ લોન, સોનાની માંગની વાત આવે છે ત્યારે તમે જમીન પર શું જોઈ રહ્યા છો?

ગોલ્ડ લોન તીવ્ર સ્પર્ધાત્મક બની ગઈ છે કારણ કે સંખ્યાબંધ નવા ખેલાડીઓએ તેમાં ઝંપલાવ્યું છે અને માત્ર પ્રારંભિક બજાર હિસ્સો મેળવવા માટે, તેઓ આ અર્થમાં ખોટના વાહક છે કે તેઓ ટીઝર રેટ ઓફર કરી રહ્યા છે જે ટકાઉ નથી. તેમજ ઘણી બેંકો ખૂબ જ આક્રમક બની છે, ખાસ કરીને નાની બેંકો અને દક્ષિણ આધારિત બેંકો.

અહીં ઉપજ દબાણ હેઠળ છે અને અમે બિઝનેસને એટલી ઝડપથી વધારી શકતા નથી જેટલો અમને ગમ્યો હોત કારણ કે અમે છેલ્લા 30 મહિનામાં લગભગ 40-18% જેટલો અમારા બ્રાન્ચ નેટવર્કનો વિસ્તાર કર્યો છે. પરંતુ હજુ પણ છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં ગોલ્ડ લોન ગ્રોથ ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 4% હતી જે આ વિસ્તૃત નેટવર્ક સાથે બહુ નોંધપાત્ર નથી.

તેથી ગોલ્ડ લોન એ એક સેગમેન્ટ છે જ્યાં આપણે તીવ્ર સ્પર્ધા જોઈ રહ્યા છીએ, એક પ્રકારનું ભાવ યુદ્ધ. ઘણી ફિનટેક અને નવા યુગની કંપનીઓ આવી છે. તેમને પ્રાઈવેટ ઈક્વિટી દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે અને તેઓ શરૂઆતમાં નુકસાનમાં બજારહિસ્સો મેળવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે જેથી બિઝનેસ થોડી તીવ્ર સ્પર્ધામાંથી પસાર થઈ રહ્યો છે.

માઇક્રોફાઇનાન્સ, કોવિડ અને મોરેટોરિયમમાં મુશ્કેલ સમયમાંથી પસાર થયું હતું, પુનર્ગઠન અને તે બધા કિસ્સાઓ ઘણા તણાવનું કારણ બની રહ્યા છે પરંતુ ધીમે ધીમે વસ્તુઓમાં નોંધપાત્ર સુધારો થઈ રહ્યો છે. વ્યાજ દરો કેવી રીતે વસૂલવામાં આવે છે અને કેવા પ્રકારના ગ્રાહકો અને આવક આધારિત લોન મંજૂરીઓ કેવી રીતે કરવી તે સંદર્ભમાં આરબીઆઈ ખૂબ જ સ્પષ્ટ નિયમો બનાવવામાં ખૂબ જ વ્યવહારુ છે. આ ઉદ્યોગ 2021 માં મુશ્કેલ સમયમાંથી પસાર થયો છે પરંતુ ભવિષ્ય નોંધપાત્ર રીતે વધુ સારું લાગે છે અને આગામી બે ક્વાર્ટરમાં તે ખૂબ જ નોંધપાત્ર રીતે સમારકામ કરશે. બિઝનેસ લોનના સંદર્ભમાં, અમે પ્રોપર્ટી સામે નાની ટિકિટ લોન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ છીએ જે મુખ્યત્વે રૂ. 10-20 લાખમાં છે. અસુરક્ષિત લોન પર પણ જે સંપૂર્ણપણે ડિજિટલ રીતે કરવામાં આવે છે, અમે અર્થતંત્રને પુનઃપ્રાપ્ત થતું જોઈ રહ્યા છીએ. માંગ મજબૂત છે અને તે ખૂબ સારી રીતે તેજી કરી રહી છે.

તેમજ સંખ્યાબંધ ફિનટેક પર આરબીઆઈનું સમગ્ર ક્રેકડાઉન, જે નિયંત્રિત નથી પરંતુ ક્રેડિટ પ્રોડક્ટ્સ ઓફર કરે છે જે સમયાંતરે ખતરનાક બની શકે છે, તે પણ એક રીતે સારી છે કારણ કે તે ફિનટેકની વ્યવસ્થિત વૃદ્ધિ માટે માર્ગ બનાવશે. અહીં ઉદ્યોગ પણ સારો વિકાસ કરશે.

બેંકિંગ અને અન્ય વિવિધ ક્ષેત્રોના આંકડા આવવા લાગ્યા છે ત્યારે હવે તમને ભારતીય બજારોના આઉટપરફોર્મન્સનો શું અર્થ થાય છે?

આજે અંધકારમય વિશ્વમાં ભારત ખરેખર એક તેજસ્વી તારો છે અને શું થાય છે કારણ કે વૈશ્વિક સમાચાર ખૂબ જ અંધકારમય છે, લોકો તેનાથી અભિભૂત થઈ જાય છે અને કેટલીકવાર તેઓ અહીં તક ગુમાવે છે. પરંતુ અર્થતંત્ર ખૂબ જ સારું કરી રહ્યું છે, ખાસ કરીને બેન્કિંગ ક્ષેત્ર. છેલ્લાં 8-10 વર્ષોમાં, તે વૈશ્વિક સાથીઓની સરખામણીમાં વધુ મજબૂત બન્યું છે અને જો અર્થવ્યવસ્થાનો વિકાસ ચાલુ રહે છે, તો બેંકિંગ અર્થતંત્ર અને અન્ય તમામ ક્ષેત્રો માટે પ્રોક્સી છે.

આ વખતે, આપણે જોઈ રહ્યા છીએ કે તમામ રાઉન્ડ પરિણામો પર આશાવાદી રહેવું જોઈએ. અલબત્ત, સ્ટોક પિકીંગ બોટમ અપ હોવું જોઈએ અને કયા સ્ટોકનું મૂલ્ય વધુ પડતું કે ઓછું મૂલ્યવાન છે તે શોધવાનું હોય છે પરંતુ મોટા ભાગના સેક્ટર માટે સામાન્ય સેન્ટિમેન્ટ ફંડામેન્ટલ્સના સંદર્ભમાં ખૂબ જ હકારાત્મક છે. હવે વેલ્યુએશન એ એવી વસ્તુ છે જે વ્યક્તિએ સ્ટોકથી સ્ટોકમાં જોવાની હોય છે.

ખાનગી NBFC અને બેંકો તરફથી આવતા નંબરો વિશે તમને શું સમજાય છે?

જ્યાં પણ વ્યાજ દરમાં વધારો થાય છે, ત્યાં બેન્કો તેમજ NBFC ને મુખ્યત્વે ફાયદો થાય છે કારણ કે તેઓ તેમની મોટાભાગની લોન એસેટ માટે વ્યાજ દર તેમની થાપણો અથવા જવાબદારીઓની કિંમતમાં થયેલા વધારા કરતાં વધુ ઝડપથી વધારવામાં સક્ષમ છે. હું એક સામાન્ય નિવેદન કરું છું કે વ્યાજ દરમાં વધારો બેંકો તેમજ NBFCs માટે નફાકારકતાના સંદર્ભમાં હકારાત્મક છે. લાંબા સમય ગાળામાં, જો વ્યાજ દરો ઊંચા રહે છે, તો તેની ક્રેડિટ માંગ પર અસર પડે છે અને ભંડોળના ખર્ચમાં વધારો કરવાનું દબાણ પણ છે, તેમ છતાં તાત્કાલિક ટૂંકા ગાળામાં, તેઓને ફાયદો થાય છે. મને લાગે છે કે તે અસર તમે મોટાભાગના પરિણામોમાં જોશો.