IIFL ના અભિમન્યુ સોફાટના 2 માટે 2019 લાર્જકેપ બેટ્સ
આ વર્ષે એક્સિસ બેંક અને L&T પર તેજી ચાલુ રાખો,�અભિમન્યુ સોફટ, VP-સંશોધન,�IIFL,�ET Now ને કહે છે.�
સંપાદિત અવતરણો:
શું 2019 માં આવનારી ચૂંટણીઓ બજાર પર મોટી અસર કરશે?દેખીતી રીતે! જ્યારે પણ ચૂંટણીનું પરિણામ આવે છે, ત્યારે અસ્થિરતા વધી જાય છે. માળખાકીય રીતે, 1990 થી જ, અમારી પાસે વિવિધ સરકારો આવી - પછી તે નરસિમ્હા રાવની સરકાર હોય કે તે પહેલા વી.પી. સિંહ, ચંદ્ર શેખર અને પછીથી, વાજpayEE અને મનમોહન સિંહ સરકારો.�
માળખાકીય રીતે, જો તમે ભારતમાં લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ ધરાવો છો, તો પછી કોણ સત્તામાં આવે છે તેનાથી કોઈ ફરક પડતો નથી. ચૂંટણીને કારણે ઇન્ડેક્સમાં અહીં અને ત્યાં 5% ચળવળ હોઈ શકે છે. પરંતુ કમાણીમાં વૃદ્ધિ એ મુખ્ય પરિબળ છે જે નક્કી કરશે કે હવેથી બે વર્ષ પછી બજાર ક્યાં હશે.�
આપણે જે સ્પષ્ટપણે જોઈ રહ્યા છીએ તે એ છે કે ઓછામાં ઓછા વેચાણની બાજુએ વસ્તુઓ સુધરી રહી છે. ઉદાહરણ તરીકે, છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં, કોર્પોરેટ ભારત માટે ટોચની હરોળની વૃદ્ધિ લગભગ 28% ની નજીક હતી.�
બોટમ લાઇન પર, ક્રૂડના ભાવને કારણે દબાણ હતું પરંતુ હવે છેલ્લા બે મહિનામાં ક્રૂડની કિંમત લગભગ 26% ની નજીક આવતાં, અમે માર્જિનનું દબાણ હળવું જોઈ રહ્યા છીએ અને આ કારણોસર, 2019 ની તુલનામાં 2018 નોંધપાત્ર રીતે સારું છે. જોખમ-પુરસ્કારના દૃષ્ટિકોણથી.�
અમે એવા ક્ષેત્રોમાં સ્ટોક-વિશિષ્ટ ધોરણે બુલિશ હોઈશું જ્યાં કંપનીઓનું અર્નિંગ ટ્રેક્શન સ્પર્ધાની તુલનામાં પ્રમાણમાં સારું છે. તે 2019 માટે અત્યાર સુધીનો વિચાર છે. 2019 માં સેક્ટોરલ થીમ્સમાં પ્રવેશવું ખૂબ જ મુશ્કેલ છે કારણ કે કંપનીઓ કેવી રીતે પોઝિશનિંગ કરી રહી છે તેના આધારે, અમને સમગ્રમાં ખૂબ જ મજબૂત પ્રકારની વૃદ્ધિ જોવા મળે તેવી શક્યતા છે. 2019 માં રોકાણકારો માટે કમાણીની વૃદ્ધિ તેમજ વળતરના સંદર્ભમાં તે હંમેશા વિખેરી નાખવું જોઈએ.�
આ વર્ષે ટોચની ખરીદી તરીકે તમે શું હિમાયત કરશો?લાર્જકેપના પરિપ્રેક્ષ્યમાં, એક્સિસ બેંક લગભગ 17% ની અર્નિંગ ગ્રોથ બુક કરવા માટે બે વખતના ભાવે ખૂબ જ યોગ્ય લાગે છે અને આરબીઆઈના અહેવાલ સાથે એ પણ સંકેત આપે છે કે આગળ જતા NPAs તણાવ ઓછો થઈ શકે છે. જથ્થાબંધ બેંકોમાં, PSU બાજુ પર તળિયે માછીમારી કરવાને બદલે ખાનગી બેંકોને જોવી જોઈએ, કારણ કે આપણે હજી પણ જાણતા નથી કે ત્યાં શું થશે.
PSU બાજુએ, અમે જોયું છે કે છેલ્લા એક, દોઢ વર્ષમાં SMEs માટે લોન નાટકીય રીતે વધી છે. તો એસેટ ક્વોલિટી પર શું થાય છે તે કંઈક છે જેની કોઈને ખબર નથી. સલામતીના દૃષ્ટિકોણથી, Axis Bank જેમાં નવા CEO જોડાયા છે અને ટોચના સ્તરે થતા ફેરફારો અમારા માટે ખૂબ સારા લાગે છે.�
ઉપરાંત, લાર્સન એન્ડ ટુબ્રો અન્ય સ્ટોક છે જે અમને ખૂબ જ સારો લાગે છે કારણ કે અમે કેપેક્સ ચક્ર પર પુનઃપ્રાપ્તિ તરફ આગળ વધીએ છીએ. તેથી આ બે લાર્જકેપ શેરો છે કે જેના પર અમે હાલમાં ખૂબ જ હકારાત્મક છીએ.�
તમામ બ્રોકરેજ EPC કંપનીઓ પર તેજી ધરાવે છે પછી ભલે તે અશોક બિલ્ડકોન હોય કે દિલીપ બિલ્ડકોન હોય કે NCC હોય કે L&T હોય. મેં હંમેશા જોયું છે કે વધુ પડતી સર્વસંમતિ જોખમી છે.
એક કારણ એ હોઈ શકે છે કે કેટલીક કંપનીઓની કમાણી ડાઉનગ્રેડ ન થઈ શકે કારણ કે આમાંના કેટલાક નામોમાં આપણે જે પ્રકારનો ઘટાડો જોયો છે તેના કારણે વિશ્લેષકોએ તેમના અંદાજમાં ઘટાડો કર્યો હશે. મને ખાતરી છે કે આ ચોક્કસ ક્વાર્ટરના પરિણામો પછી; તમે આમાંની કેટલીક કંપનીઓ માટે મોટા ભાગના વિશ્લેષકો દ્વારા લક્ષ્ય કિંમતોની કાપણી જોશો.�
EPC કંપનીઓને બે દ્રષ્ટિકોણથી જુઓ. એક તો સ્પષ્ટપણે એવી માનસિકતા છે કે મૂડીચક્રમાં સુધારો થશે. વ્યાજ દરો આગળ વધવાના નથી અને તેના કારણે કમાણીમાં થોડો સુધારો થશે.�
પાવર સેક્ટર એ એક એવું ક્ષેત્ર છે જ્યાં હજુ પણ વિકાસની દ્રષ્ટિએ આપણે આગળ વધતા જોયા નથી, સિવાય કે તમે KEC જેવી કંપનીઓની ઓર્ડર બુક જુઓ જે ખૂબ સારું કામ કરી રહી છે. તેથી EPC કંપનીના પરિપ્રેક્ષ્યમાં, આપણે કઈ ચોક્કસ કંપનીને પસંદ કરીએ છીએ તેના સ્ટોક સ્પેસિફિક હોવા જોઈએ, જેમ કે પાવરના કિસ્સામાં અમને KEC જેવું કંઈક ગમે છે જ્યાં વૃદ્ધિ ખૂબ સારી રહેવાની અપેક્ષા છે. એકંદરે હું કહીશ કે દરેકને અલગથી જોવાની જરૂર છે. દિલીપ બિલ્ડકોનના કિસ્સામાં કેટલીક અન્ય ચિંતાઓ પણ હતી જેના કારણે કિંમતમાં ઘટાડો થયો હતો. તેથી વ્યક્તિએ ડેટ અને ઇક્વિટીમાં દરેક વસ્તુનું અલગથી મૂલ્યાંકન કરવું પડશે અને આમાંની ઘણી કંપનીઓ કઈ બાબત સાથે ઝઝૂમી રહી છે. હું રોકાણકારોને આમાંના કેટલાક નામો પર સાવધાની રાખવાની સલાહ આપીશ અને આગામી એક વર્ષમાં આ શેરોમાં 70-80% પ્રકારના અપસાઇડની અપેક્ષા રાખશો નહીં.�
