તાજેતરના સુધારા પછી મૂલ્ય ક્યાં શોધવું તે અંગે IIFL ના અભિમન્યુ સોફટ
IIFLના VP-રિસર્ચ અભિમન્યુ સોફટ, લાર્જકેપ શેરોમાં એક્સિસ અને ICICI થી લઈને સ્મોલકેપ શેરોમાં MM ફોર્જિંગ્સ અને ટાટા સ્પોન્જ સુધીના તમામ સ્પેક્ટ્રમમાં પસંદગી કરવાનું ચાલુ રાખે છે.
સંપાદિત અવતરણો:
એપોલો ટાયર્સનો આ કિસ્સો કેવી રીતે આગળ વધશે? શેરધારકો નીરજ કંવરને બોર્ડમાં ચાલુ રાખવા માંગતા નથી તે હકીકત શેરમાં થોડો સુધારો લાવી શકે છે. શું એપોલો ટાયરમાં ઘટાડો જોવા મળશે?
મને નથી લાગતું કે સંસ્થાકીય રોકાણકારોને શ્રી કંવરની કંપનીનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતામાં વિશ્વાસનો અભાવ છે. આ મુદ્દો પ્રમોટરને ચૂકવવામાં આવતા વળતર સાથે સંબંધિત છે અને અમે જોયું છે કે છેલ્લા સાત-આઠ વર્ષમાં, એપોલો ટાયર્સ મેનેજમેન્ટને જે વળતર આપી રહ્યું છે તે MRF અથવા અન્ય ટાયર કંપનીમાં તેમના સાથીદારો દ્વારા આપવામાં આવતા વળતર કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. અમે આ કિસ્સાઓ વધુને વધુ સામે આવતા જોયા છે જ્યાં સંસ્થાકીય રોકાણકારો તેમના અધિકારોના સંદર્ભમાં આક્રમક રહ્યા છે.
એક રીતે, જાહેર બજાર શેરધારકોના દ્રષ્ટિકોણથી ખૂબ જ સકારાત્મક બાબત બની રહી છે. લોકો હવે મેનેજમેન્ટને ચૂકવવામાં આવતા વળતર પર પ્રશ્ન ઉઠાવી રહ્યા છે. સમય જતાં, વસ્તુઓ સ્થિર થવા જઈ રહી છે. જો સ્ટોકમાં મોટો કરેક્શન આવે છે, તો કોઈ પણ વ્યક્તિ એપોલો ટાયર્સ ખરીદવાનું વિચારી શકે છે કારણ કે સ્પષ્ટપણે વ્યવસાયિક ગતિશીલતા બદલાતી નથી. તેમના હંગેરી પ્લાન્ટમાં ક્ષમતાના ઉપયોગ નોંધપાત્ર રીતે વધવાની શક્યતા છે. ત્યાંના માર્જિન તેમના અન્ય યુરોપિયન વ્યવસાયની તુલનામાં વધુ સારા છે.
સ્થાનિક સ્તરે પણ, વ્યવસાયમાં થોડો સુધારો થઈ શકે છે, જોકે કાચા માલના ઊંચા ખર્ચને કારણે માર્જિન પર અસર પડી શકે છે. આગામી બે વર્ષ માટે, આ ચોક્કસ સ્ટોકને જોવા માટે આ એક સારો ભાવ બિંદુ છે.
શું તમને લાગે છે કે પિરામલ એન્ટરપ્રાઇઝિસમાં 6.5%નો ઘટાડો એક તક તરીકે જોવામાં આવશે?કંપનીની મેનેજમેન્ટ વંશાવળી ખૂબ સારી છે. તેમ છતાં, વ્યાજ દરો કેવી રીતે વધી રહ્યા છે તે ધ્યાનમાં લેતા, વિવિધ ક્ષેત્રોમાં ઘટાડો થઈ રહ્યો છે. કંપની મોટાભાગે રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્ર તેમજ નાણાકીય ક્ષેત્ર સાથે સંકળાયેલી છે. વ્યાજ દરો કેવી રીતે વધી રહ્યા છે તે ધ્યાનમાં લેતા, આગામી બે ક્વાર્ટરમાં નફાકારક વૃદ્ધિના સંદર્ભમાં પિરામલ જેવી કંપનીઓ પર દબાણ રહેશે.
હું કહીશ કે લગભગ 2000-2100 રૂપિયાની કિંમતે, હું પિરામલના કિસ્સામાં વધુ ઉમેરવાનું વિચારીશ અને વર્તમાન ભાવ બિંદુ પર સ્ટોક જોવાનું નહીં.
તાજેતરના કરેક્શન પછી તમને મૂલ્ય ક્યાં મળે છે?બજારમાં હંમેશા તકો રહેલી છે. સ્મોલકેપ ક્ષેત્રમાં, ટાટા સ્પોન્જ જેવી વસ્તુ અમને ખૂબ જ રસપ્રદ લાગે છે. માર્કેટ કેપ રૂ. ૧,૩૦૦ કરોડની નજીક છે, કેશ ઓન બુક રૂ. ૬૦૦ કરોડની નજીક છે, EV/EBITDA ૩ ગણા નજીક છે અને ROIC લગભગ ૩૫% ની નજીક છે. આવા શેરોમાં વર્તમાન મૂલ્યાંકન પર સલામતીનું પૂરતું માર્જિન છે.
ઓટો સેક્ટરમાંથી, MM ફોર્જિંગ જેવી વસ્તુ અમને ખૂબ જ રસપ્રદ લાગે છે કારણ કે તેમનો 60% વ્યવસાય નિકાસમાંથી આવે છે અને યુએસમાં સિરીઝ-8 ટ્રક વૃદ્ધિના મજબૂત વલણ સાથે ચલણના અવમૂલ્યન અને સ્થાનિક HCV ઉદ્યોગ પણ ખૂબ સારી કામગીરી કરી રહ્યો છે, તે સ્ટોક ખરીદવા અને નીચા સ્તરે એકઠા કરવા માટે ખૂબ જ યોગ્ય લાગે છે. આ તે વાર્તાઓ છે જે આપણે જોઈ રહ્યા છીએ.
લાર્જકેપ શેરોમાં, અમે ICICI અને એક્સિસ જેવી ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકો તેમજ રિલાયન્સ જેવા શેરો પર વધુ બુલિશ છીએ, જ્યાં અમને લાગે છે કે બજારમાં કરેક્શનને કારણે શેરમાં કોઈપણ ઘટાડા પર શેરમાં પોઝિશન ઉમેરવા માટે તેના પર ધ્યાન આપવું જોઈએ.
સ્પષ્ટપણે, પેટ્રોકેમિકલ વ્યવસાય આગળ જતાં સારો દેખાવ કરશે અને ભારતમાં ઉપલબ્ધ સૌથી મોટો ઇન્ટરનેટ પ્લે હોવાથી, ઓછામાં ઓછા આગામી બે થી ત્રણ વર્ષ સુધી તેને જાળવી રાખવા માટે ખૂબ જ સારી વાર્તા છે.
સ્ત્રોત: ઇકોનોમિક ટાઇમ્સ
