નાણાકીય લાભ શું છે? પ્રકારો અને સંભવિત જોખમ સમજાવ્યું

તમને જૂની પેઢીની સુરક્ષા સલાહમાંની એક યાદ છે: સોનું તમને સુરક્ષિત રાખશે. તેઓનો અર્થ એ હતો કે સોનું એ એક સંપત્તિ છે જેનો તમે કોઈપણ સમયે અને જ્યારે પણ તમને પૈસાની જરૂર હોય ત્યારે લાભ લઈ શકો છો. તે તમારા ભંડોળ છે કે કેમ બિઝનેસ વિચાર અથવા વ્યક્તિગત કટોકટી, તમે મેળવી શકો છો સોના સામે લોન, અથવા બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, તમે તમારી ગોલ્ડ એસેટનો લાભ લઈ શકો છો. વ્યવસાયમાં સમાન પ્રથાઓ છે જે તેમને ટૂંકી સૂચના પર મૂડી પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરે છે. આ શું છે અને વિવિધ પ્રકારના લીવરેજ શું છે? ચાલો સમજીએ કે નાણાકીય વ્યવસ્થાપનમાં નાણાકીય લાભ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું. 

લીવરેજ શું છે?

લીવરેજ એ છે જ્યારે તમે ચોક્કસ હેતુ માટે નાણાં ઉછીના લો છો, પુનઃપ્રાપ્તિના વચન સાથેpay તે સમય સાથે રસ સાથે. ધ્યેય એ છે કે તમને તમારા પોતાના રોકાણના ઓછા રોકાણ સાથે ઉચ્ચ વળતર પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરવી. ઉદાહરણ તરીકે, એક નાનો રિટેલર તહેવારોની સીઝન માટે વધારાની ઇન્વેન્ટરી ખરીદવા માટે રૂ.5,00,000 ક્રેડિટનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આનાથી તેઓ લોકપ્રિય વસ્તુઓનો સ્ટોક કરી શકે છે, વેચાણમાં 30% વધારો કરી શકે છે અને આરામથી પુનઃપ્રાપ્તિ માટે પૂરતો નફો કમાઈ શકે છે.pay તેમની એકંદર આવકમાં વધારો કરતી વખતે લોન. લીવરેજનું મહત્વ એવા વ્યવસાયોમાં પ્રકાશિત થાય છે જે તેમની હાલની મૂડીથી આગળ વધવાનું લક્ષ્ય રાખે છે. જો કે, દેવું લેતા પહેલા જોખમો અને સંભવિત વળતરનું વજન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.

લીવરેજના પ્રકાર:

ત્યાં ત્રણ મુખ્ય લાભો છે જેનો કંપનીઓ ઉપયોગ કરે છે:

1. નાણાકીય લાભ જ્યારે કંપની રોકાણ પર વળતર વધારવા માટે ઉછીના લીધેલા નાણાંનો ઉપયોગ કરે છે, જેમ કે લોન અથવા બોન્ડ. વિચાર એ છે કે રોકાણમાંથી વળતર ઉધાર ખર્ચ કરતાં વધુ હશે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની નવી ફેક્ટરી ખરીદવા માટે નાણાં ઉછીના લે છે અને ફેક્ટરીને લોન પરના વ્યાજ કરતાં વધુ આવકની અપેક્ષા રાખે છે, તો તે નાણાકીય લાભ છે.
2. ઓપરેટિંગ લીવરેજ વળતર વધારવા માટે ભાડું અને પગાર જેવા નિશ્ચિત ખર્ચનો ઉપયોગ કરવાનો સમાવેશ થાય છે. કંપની સામાન અથવા સેવાઓના ઉત્પાદન માટે આ નિશ્ચિત ખર્ચ પર ખર્ચ કરે છે, એવી આશાએ કે વેચાણ ખર્ચને આવરી લેવા માટે પૂરતી આવક પેદા કરશે. એક સરળ ઉદાહરણ એ છે કે ફેક્ટરી ભાડે લેવી અને ઉત્પાદનો બનાવવા માટે કર્મચારીઓની ભરતી કરવી, વેચાણની આવક તે ખર્ચને આવરી લેવાની અપેક્ષા રાખે છે. આની ગણતરી માટેનું સૂત્ર છે:  ઓપરેટિંગ લીવરેજ = નિશ્ચિત કિંમત / કુલ ખર્ચ.
3. સંયુક્ત લાભ જ્યારે નાણાકીય અને ઓપરેટિંગ લીવરેજ બંનેનો એકસાથે ઉપયોગ થાય છે. આનો અર્થ એ છે કે કંપની વળતર વધારવા માટે ઉધાર લીધેલા નાણાં અને નિશ્ચિત ખર્ચનો ઉપયોગ કરે છે. સંયુક્ત લીવરેજનું ઉદાહરણ એ છે કે જ્યારે કોઈ કંપની ફેક્ટરી ભાડે આપે છે, કર્મચારીઓને નોકરી પર રાખે છે અને નવી ફેક્ટરી ખરીદવા માટે નાણાં ઉછીના લે છે. ઉદ્દેશ્ય એ છે કે નિયત ખર્ચ અને દેવું બંનેમાંથી આવક ખર્ચ કરતાં વધુ હશે. ગાણિતિક રીતે: સંયુક્ત લીવરેજ = નાણાકીય લીવરેજ x ઓપરેટિંગ લીવરેજ

નાણાકીય લાભ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?

ચાલો એક ઉદાહરણ દ્વારા મિકેનિઝમ સમજીએ. જ્યારે કંપની અસ્કયામતો ખરીદે છે, ત્યારે તેની પાસે ત્રણ ફાઇનાન્સિંગ વિકલ્પો છે: ઇક્વિટી, ડેટ અથવા લીઝ. દેવું અને ભાડાપટ્ટો સામાન્ય રીતે કંપનીને એસેટમાંથી અપેક્ષા રાખેલી આવક કરતાં ઓછી નિયત ખર્ચ સાથે આવે છે. ચાલો એસેટ એક્વિઝિશન માટે ડેટ ફાઇનાન્સિંગ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ.

ઇમેજિન કંપની Y રૂ.2,00,000 ની સંપત્તિ ખરીદવા માંગે છે. કંપની કાં તો ઇક્વિટી અથવા ડેટ ફાઇનાન્સિંગનો ઉપયોગ કરી શકે છે. જો તે ઈક્વિટી પસંદ કરે છે, તો તે કોઈ વ્યાજ વગર સંપત્તિની સંપૂર્ણ માલિકી ધરાવશે payનિવેદનો જો સંપત્તિના મૂલ્યમાં 20% વધારો થાય છે, તો તેનું નવું મૂલ્ય રૂ.2,40,000 થશે, જેનાથી કંપનીને રૂ.40,000 નો નફો થશે. બીજી બાજુ, જો સંપત્તિમાં 20% જેટલો ઘટાડો થાય છે, તો મૂલ્ય ઘટીને રૂ.1,60,000 થઈ જાય છે, જેના પરિણામે રૂ.40,000નું નુકસાન થાય છે. 

હવે, ચાલો કહીએ કે કંપની 50% સામાન્ય સ્ટોક સાથે અને 50% દેવા સાથે ધિરાણ કરવાનું નક્કી કરે છે. જો સંપત્તિનું મૂલ્ય 20% વધે છે, તો તેનું નવું મૂલ્ય રૂ. 2,40,000 થશે. પુનઃ પછીpayરૂ. 1,00,000 દેવું સાથે, કંપની પાસે રૂ. 1,40,000 બાકી રહેશે, અને રૂ. 40,000 નફો મેળવશે. જો કે, જો સંપત્તિમાં 20% જેટલો ઘટાડો થાય છે, તો તેનું મૂલ્ય રૂ. 1,60,000 થાય છે. પછી payરૂ.1,00,000 દેવું સાથે, કંપની પાસે રૂ. 60,000 બાકી છે, જેના કારણે રૂ. 40,000નું નુકસાન (રૂ. 1,00,000 - રૂ. 60,000) થાય છે.

ફાઇનાન્શિયલ લિવરેજ ફોર્મ્યુલા:

તમારા વ્યવસાયના નાણાકીય લાભનું મૂલ્યાંકન કરવાની એક રીત છે ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોનો ઉપયોગ કરવો. આ ગુણોત્તર સૂચવે છે કે તમારી કેટલી અસ્કયામતો ડેટ વિરુદ્ધ શેરધારકોની ઇક્વિટી દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે.

ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો મુજબ, નાણાકીય લાભની ગણતરી આ પ્રમાણે કરવામાં આવે છે

નાણાકીય લાભ ગુણોત્તર સૂત્ર = સરેરાશ કુલ સંપત્તિ / સરેરાશ કુલ જવાબદારીઓ

ઉદાહરણ તરીકે, જો આ વર્ષે તમારી કુલ સંપત્તિ રૂ. 8,00,000 અને ગયા વર્ષે તેઓ રૂ. 6,00,000, તમારી સરેરાશ કુલ સંપત્તિ હશે: (8,00,000 + 6,00,000)/2 = રૂ.7,00,000

તમે એ જ રીતે સરેરાશ કુલ ઇક્વિટીની ગણતરી કરો છો. ચાલો કહીએ કે તમારી બેલેન્સ શીટ આના જેવી દેખાય છે:

ગણતરીઓ આ હશે:

• સરેરાશ કુલ સંપત્તિ = (8,00,000 + 6,00,000) / 2 = રૂ. 7,00,000
• સરેરાશ કુલ જવાબદારીઓ = (2,00,000 + 1,00,000) / 2 = રૂ. 1,50,000
• નાણાકીય લાભ ગુણોત્તર = 7,00,000 / 1,50,000 = 4.67

1 ના ગુણોત્તરનો અર્થ કોઈ લાભ નથી. ગુણોત્તર જેટલો ઊંચો હશે, તમારો વ્યવસાય તેટલો વધુ લીવરેજ અને જોખમી બનશે. અહીં, 4.67 ના નાણાકીય લીવરેજ રેશિયોનો અર્થ એ છે કે તમારા વ્યવસાયને ભારે લાભ મળે છે. આ દર્શાવે છે કે દરેક રૂ. ઈક્વિટીનો 1, તમારી પાસે રૂ. અસ્કયામતોમાં 4.67, જેમાંથી મોટા ભાગના દેવું દ્વારા ધિરાણ કરવામાં આવે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, તમારો વ્યવસાય તેની કામગીરી અથવા વૃદ્ધિ માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે ઉછીના લીધેલા નાણાંની નોંધપાત્ર રકમનો ઉપયોગ કરી રહ્યો છે. જાણો વ્યવસાયિક જોખમનો અર્થ શું છે.

નાણાકીય લાભના પગલાં:

નાણાકીય લાભની ગણતરી કરવા માટે ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો એકમાત્ર સૂત્ર અથવા ગુણોત્તર નથી. નાણાકીય લાભની તીવ્રતા માપવા માટે બહુવિધ અન્ય ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. ગુણોત્તરમાં સમાવેશ થાય છે-

• કુલ-દેવું-થી-કુલ-સંપત્તિ ગુણોત્તર:

આ ગુણોત્તર દર્શાવે છે કે કંપનીની કેટલી અસ્કયામતોને દેવું દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે. તમે કુલ દેવુંને કુલ સંપત્તિ દ્વારા વિભાજિત કરીને તેની ગણતરી કરો છો. સૂત્ર છે:

કુલ-દેવું-થી-સંપત્તિ ગુણોત્તર = કુલ દેવું ÷ કુલ અસ્કયામતો. 

• દેવું-થી-EBITDA ગુણોત્તર:

EBITDA વ્યાજ પહેલાંની કમાણી, કર, અવમૂલ્યન અને Orણમુક્તિ. આ ગુણોત્તર મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે શું તેની આવકની તુલનામાં કંપનીનું દેવું વ્યવસ્થિત છે. ઉચ્ચ ડેટ-ટુ-ઇબીઆઇટીડીએ રેશિયો સૂચવે છે કે કંપની તેની કમાણી કરતાં વધુ દેવું વહન કરી રહી છે. સૂત્ર છે:

દેવું-થી-EBITDA = કુલ દેવું ÷ EBITDA.

• ઇક્વિટી ગુણક:

આ ગુણોત્તર એ સમજવામાં મદદ કરે છે કે કંપનીની કેટલી અસ્કયામતોને ઇક્વિટી દ્વારા ધિરાણ આપવામાં આવે છે. નીચા ઇક્વિટી ગુણકનો અર્થ છે કે કંપની ડેટ કરતાં ઇક્વિટી પર વધુ આધાર રાખે છે. સૂત્ર છે:

ઇક્વિટી ગુણક = કુલ અસ્કયામતો ÷ કુલ ઇક્વિટી.

• ડેટ-ટુ-કેપિટલાઇઝેશન રેશિયો:

આ ગુણોત્તર કંપનીના દેવાની તેની કુલ મૂડીકરણ સાથે તુલના કરે છે. તે નફો વધારવા માટે કંપની જે જોખમ લે છે તેનું સ્તર માપવામાં મદદ કરે છે. સૂત્ર છે:

દેવું-થી-કેપિટલાઇઝેશન = કુલ દેવું ÷ (કુલ દેવું + શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી).

• નાણાકીય લાભની ડિગ્રી (DFL):

આ ગુણોત્તર માપે છે કે કંપનીની શેર દીઠ કમાણી તેની ઓપરેટિંગ આવકમાં ફેરફાર માટે કેટલી સંવેદનશીલ છે. ઉચ્ચ DFL નો અર્થ છે વધુ લાભ. સૂત્ર છે:

DFL = EPS માં ટકાવારી ફેરફાર ÷ EBIT માં ટકાવારી ફેરફાર. 

નાણાકીય લાભના ફાયદા અને ગેરફાયદા:

• નાણાકીય લાભના ફાયદા:

વ્યાપાર માલિકો અને રોકાણકારો તેમના નફાના માર્જિનને વધારવાની ક્ષમતામાં નાણાકીય લાભનું મહત્વ દર્શાવે છે. તેઓ તેમની પ્રારંભિક મૂડીની સાથે ઉછીના નાણાંનો ઉપયોગ કરીને વધુ નફો કમાઈ શકે છે. આ વ્યૂહરચના તેમને વધુ ખર્ચાળ અને સંભવિત રીતે વધુ સારા રોકાણ વિકલ્પોને ઍક્સેસ કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. વધુમાં, તમે નાણાકીય લાભ સાથે કોઈપણ ઇક્વિટી નિયંત્રણ અથવા નિર્ણય લેવાની શક્તિ ગુમાવતા નથી.

• નાણાકીય લાભની ખામીઓ:

જો કે, નાણાકીય લાભ નોંધપાત્ર જોખમો સાથે આવે છે. તે નોંધપાત્ર નુકસાન તરફ દોરી શકે છે, કેટલીકવાર રોકાણ કરાયેલ પ્રારંભિક મૂડી કરતાં વધી જાય છે. તેથી, રોકાણકારોને તેમની નાણાકીય પરિસ્થિતિ અને તેઓ જે રોકાણની પસંદગીઓ વિચારી રહ્યા છે તેની સ્પષ્ટ સમજ હોવી આવશ્યક છે.

નાણાકીય લાભના જોખમો:

નાણાકીય લાભની એક અસર કંપની માટે જોખમ છે. નાણાકીય લીવરેજ કંપનીની કમાણી વધારી શકે છે, પરંતુ તે નોંધપાત્ર જોખમો પણ ધરાવે છે. જો રસ payઉછીના લીધેલા ભંડોળ પરની રકમ સંપત્તિમાંથી વળતર કરતા વધારે છે, કંપનીને નુકસાન થઈ શકે છે. આ પરિસ્થિતિ ત્યારે થઈ શકે છે જ્યારે એસેટ વેલ્યુ ઘટી જાય અથવા વ્યાજ દરો અણધારી રીતે વધે.

• સ્ટોક ભાવની અસ્થિરતા:

ઉચ્ચ નાણાકીય લાભને લીધે નફામાં વ્યાપકપણે વધઘટ થઈ શકે છે. પરિણામે, કંપનીના શેરના ભાવમાં વારંવાર ઉતાર-ચઢાવ આવી શકે છે. આ અસ્થિરતા કર્મચારીઓ દ્વારા રાખવામાં આવેલા સ્ટોક વિકલ્પો માટે યોગ્ય એકાઉન્ટિંગને જટિલ બનાવે છે. શેરના ભાવમાં વધારો થવાથી વ્યાજ પણ વધી શકે છે payશેરધારકોને સૂચનાઓ.

• નાદારી:

પ્રવેશમાં ઓછા અવરોધો ધરાવતા વ્યવસાયો ઉચ્ચ અવરોધો ધરાવતા વ્યવસાયોની તુલનામાં વધુ આવક અને નફામાં વધઘટ જોવાનું વલણ ધરાવે છે. આવી વધઘટ કંપનીને નાદારી તરફ ધકેલી શકે છે, ખાસ કરીને જો તે તેની વધતી જતી દેવાની જવાબદારીઓ અને સંચાલન ખર્ચને પહોંચી વળવા માટે સંઘર્ષ કરતી હોય. જો દેવું ચૂકવવામાં ન આવે તો, લેણદારો તેમના નાણાં વસૂલવા માટે કંપનીની સંપત્તિની હરાજી કરવા માટે નાદારી કોર્ટનો આશરો લઈ શકે છે.

• વધુ દેવાની ઓછી ઍક્સેસ:

કંપનીઓને ધિરાણ આપતી વખતે, નાણાકીય સંસ્થાઓ તેમના નાણાકીય લાભના સ્તરની નજીકથી તપાસ કરે છે. ઉચ્ચ ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો ધરાવતી કંપનીઓને ડિફોલ્ટના વધતા જોખમને કારણે વધારાનું ભંડોળ સુરક્ષિત કરવું મુશ્કેલ લાગે છે. જો ધિરાણકર્તાઓ આ ઉચ્ચ-લેવરેજ્ડ કંપનીઓને લોન આપવાનું પસંદ કરે છે, તો તેઓ વારંવાર સંકળાયેલા જોખમને સરભર કરવા માટે ઊંચા વ્યાજ દરો વસૂલ કરે છે.

નીચે લીટી:

જ્યારે યોગ્ય રીતે ઉપયોગ થાય છે, ત્યારે નાણાકીય લાભ કંપનીઓ માટે એક શક્તિશાળી સાધન બની શકે છે. તે તેમને રોકાણ પર વળતર વધારવામાં અને વર્તમાન શેરધારકોના નિયંત્રણને મંદ કર્યા વિના ઝડપથી વૃદ્ધિ કરવામાં મદદ કરે છે. જો કે, તેમાં નોંધપાત્ર જોખમો સામેલ છે. જો કોઈ કંપની ઉધાર ખર્ચ કરતાં વધુ નફો પેદા કરી શકતી નથી, તો તેને નાણાકીય સમસ્યાઓ, તેની પ્રતિષ્ઠાને નુકસાન અથવા તો નાદારીનો સામનો કરવો પડી શકે છે. આને કારણે, કંપનીઓએ ડેટ ફાઇનાન્સિંગ માટે પ્રતિબદ્ધતા પહેલા નવા રોકાણોની સદ્ધરતા, નફાકારકતા અને જોખમોનું મૂલ્યાંકન કરવું આવશ્યક છે.

પ્રશ્નો:

પ્રશ્ન 1. સારો નાણાકીય લાભ ગુણોત્તર શું છે?

જવાબ ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો એક કરતાં વધુનો અર્થ એ છે કે કંપની પાસે શેરહોલ્ડર ફંડ કરતાં વધુ લોન છે. ઉચ્ચ ગુણોત્તર વધુ દેવું સૂચવે છે, જેનો અર્થ થાય છે ઉચ્ચ જોખમ. જો કે, ઉદ્યોગ અને કંપની દ્વારા સારો ગુણોત્તર અલગ હોઈ શકે છે. ગુણોત્તર સારો છે કે કેમ તે નિર્ધારિત કરવા માટે, સમાન ઉદ્યોગમાં સમાન કંપનીઓ સાથે તેની તુલના કરો અથવા કંપનીના ભૂતકાળના નાણાકીય પ્રદર્શનને જુઓ.

Q2. નાણાકીય લાભની જરૂરિયાત શા માટે થાય છે?

જવાબ નાણાકીય લાભ ઊભો થાય છે કારણ કે કંપનીને તેના વિકાસના પ્રોજેક્ટને ફાઇનાન્સ કરવાની, વળતર વધારવાની અને તેની ખરીદ શક્તિનો ગુણાકાર કરવાની જરૂરિયાત છે.

Q3. લીવરેજના ફાયદા અને ગેરફાયદા શું છે?

જવાબ લીવરેજ તમે રોકાણ કરો છો તે દરેક ડોલરની શક્તિને વેગ આપે છે. લીવરેજ્ડ ફાઇનાન્સ વધુ મજબૂત છે, પરંતુ તે જોખમો સાથે આવે છે. જો કોઈ ધંધો વધુ પડતું દેવું લે છે, તો તેનો લાભ વધુ પડતો બની શકે છે, તેના જોખમના એક્સપોઝરમાં વધારો થઈ શકે છે.