એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ (ETF) શું છે

એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETF) એ નિષ્ક્રિય રોકાણનું ખૂબ જ લોકપ્રિય સ્વરૂપ છે. જ્યારે આપણે નિષ્ક્રિય રોકાણની વાત કરીએ છીએ, ત્યારે આપણે સક્રિય રોકાણની વિરુદ્ધનો ઉલ્લેખ કરીએ છીએ. સક્રિય રોકાણમાં, તમે સ્ટોક પર એક વ્યુ લો છો અને પછી એક પોર્ટફોલિયો બનાવો છો અથવા તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરો છો જ્યાં ફંડ મેનેજર બજાર અને શેરો પર નજર રાખે છે. ઇટીએફમાં તમે જે સંપત્તિમાં રોકાણ કરવા માંગો છો તે તમે નક્કી કરો છો; ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ, બોન્ડ ઇન્ડેક્સ, ગોલ્ડ, ઇન્ટરનેશનલ ઇક્વિટી વગેરે. તમે ફક્ત ETF ખરીદો અને બાકીનું નિષ્ક્રિય રોકાણને કરવા દો. ચાલો ઇટીએફની ઘોંઘાટ જોઈએ.

 

ETF એ ક્લોઝ-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માળખું છે

ETF એ અનિવાર્યપણે બંધ સમાપ્ત ફંડ છે જે IPOની જેમ નાણાં એકત્ર કરે છે. રિટેલ રોકાણકારો ફંડમાં જઈને યુનિટ ખરીદી શકતા નથી. કોઈ પણ વ્યક્તિ તરલતાને આધીન સ્ટોક માર્કેટમાંથી ફક્ત ETF યુનિટ ખરીદી શકે છે. તેનો અર્થ એ કે જો કાઉન્ટર પાર્ટી ઉપલબ્ધ હોય તો જ તમે ખરીદી કે વેચાણ કરી શકો છો. અલબત્ત, મોટાભાગના ETFમાં માર્કેટ મેકર્સ હોય છે પરંતુ NAV મૂલ્યની આસપાસ તમને વેચાણ અને પુનઃખરીદી આપવા માટે ETFના ભાગ પર કોઈ જવાબદારી નથી.

 

ETF માટે અંતર્ગત શું છે?

તમે વિવિધ એસેટ ક્લાસ પર ETF ધરાવી શકો છો. ભારતમાં સૌથી વધુ લોકપ્રિય ઇન્ડેક્સ ઇટીએફ અને ગોલ્ડ ઇટીએફ છે. ઇન્ડેક્સ ઇટીએફના કિસ્સામાં, ફંડ તેના અંતર્ગત પોર્ટફોલિયોના સમાન પ્રમાણમાં ઇન્ડેક્સના સમકક્ષ શેર ધરાવશે. ગોલ્ડ ETF ના કિસ્સામાં, સોનાની સમકક્ષ રકમ કસ્ટોડિયન પાસે ભૌતિક સ્વરૂપમાં રાખવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, ભારતમાં મોટાભાગના ગોલ્ડ ETF માટે, બેન્ક ઓફ નોવા સ્કોટીયા ભૌતિક સોનાની કસ્ટોડિયન છે. વૈશ્વિક સ્તરે, ETFs ઘણી વધુ પસંદગી આપે છે. ઇક્વિટી સૂચકાંકો, ડેટ માર્કેટ સૂચકાંકો, સોના, ચાંદી, આંતરરાષ્ટ્રીય સૂચકાંકો, આંતરરાષ્ટ્રીય સંપત્તિ વર્ગો, ઊભરતાં બજારો વગેરે પર ETF છે. તેથી જો તમે ગોલ્ડ ETF ધરાવો છો, તો તમારે તમારા પૈસાનું શું થશે તેની ચિંતા કરવાની જરૂર નથી. તમારા ગોલ્ડ ETF રોકાણને બેંક ઓફ નોવા સ્કોટીયાની કસ્ટડીમાં બેઠેલા વાસ્તવિક સોના દ્વારા સંપૂર્ણ સમર્થન મળે છે. હા, તમારી પાસે હજુ પણ કિંમતનું જોખમ છે, જે બધુ જ છે!

 

ઇટીએફ સ્ટોક એક્સચેન્જમાં લિસ્ટેડ અને ટ્રેડ થાય છે

જ્યારે ETF એકમો જારી કરે છે ત્યારે પ્રતિ-યુનિટ જથ્થો અગાઉથી નક્કી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, રિલાયન્સ ગોલ્ડ ઇટીએફના કિસ્સામાં, સિંગલ યુનિટમાં 1 ગ્રામ સોનું હોય છે. તેથી જો ભારતમાં સોનાની બજાર કિંમત રૂ. 29,000/10 ગ્રામનો સંદર્ભ દર ધરાવે છે, તો ETFનું એક યુનિટ આશરે રૂ. 2900/- યુનિટના ભાવે ક્વોટ થશે, જે ખર્ચને સમાયોજિત કરશે. આ એકમોમાં રેગ્યુલર ઓપન એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સથી વિપરીત રીઅલ ટાઇમ ક્વોટ્સ હશે જેમાં માત્ર દિવસના અંતની NAV હોય છે. જ્યારે રોકાણકાર ETF યુનિટ ખરીદે કે વેચે છે, ત્યારે બ્રોકરેજ છે payઆ એકમો પર સક્ષમ. શેરના કિસ્સામાં, ETFની ડિલિવરી પણ તમારા ડીમેટ ખાતામાં T+2 દિવસે આવે છે અને જ્યારે તમે ETF યુનિટ્સ વેચો છો, ત્યારે તમારા બેંક ખાતામાં ક્રેડિટ પણ T+2 દિવસમાં આવશે. તમારે અલગ ડીમેટ ખાતાની જરૂર નથી પરંતુ તમે તમારા નિયમિત ડીમેટ ખાતામાં જ ETF યુનિટ રાખી શકો છો.

 

ETF યુનિટની ખરીદી અને વેચાણથી AUM પર કોઈ અસર નહીં થાય

જ્યારે તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના યુનિટ ખરીદો છો ત્યારે શું થાય છે? AMC તાજા એકમો જારી કરે છે અને AUM તે હદ સુધી વધે છે. તેવી જ રીતે, જ્યારે તમે એકમોને રિડીમ કરો છો, ત્યારે ફંડના બાકી એકમો ઘટે છે અને AUM પણ પ્રમાણસર ઘટે છે. ETF ના કિસ્સામાં, મુખ્ય AUM બદલાતું નથી. જ્યારે તમે ETF ખરીદો છો, ત્યારે અન્ય રોકાણકાર હોય છે જે ETF વેચવા માગે છે. તેથી તે શેરના સેકન્ડરી માર્કેટ ટ્રેડિંગ જેવું છે જે શેરના માલિકોને બદલવા સિવાય શેર મૂડી પર કોઈ અસર કરતું નથી. સામાન્ય રીતે, ETFs એકદમ પ્રવાહી હોય છે અને બજારમાં વધુ પડતા પ્રભાવી ખર્ચ વિના મુક્તપણે ETFs ખરીદવા અને વેચવાનું શક્ય છે.

મોટાભાગના ETF સીધા રોકાણ સ્વીકારે છે જો તે ચોક્કસ થ્રેશોલ્ડથી ઉપર હોય. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારી પાસે કહેવા કરતાં વધુ મૂલ્યનો ઇન્ડેક્સ ઇટીએફએસ હોય, તો રૂ. 1 કરોડ અને તેને રિડીમ કરવા માગો છો તો તમને બજારમાં જરૂરી ખરીદદારો મળી શકશે નહીં. તે કિસ્સામાં, તમારી પાસે તમારા એકમોને બાયબેક કરવા માટે ફંડનો સીધો સંપર્ક કરવાનો વિકલ્પ છે અને તેના માટે જોગવાઈ છે.

ETFs ભારતમાં રોકાણના સાચા વિકલ્પ તરીકે ઉભરી રહ્યા છે. અલબત્ત, આવનારા વર્ષોમાં ભારતમાં નિષ્ક્રિય રોકાણ કેવી રીતે આગળ વધે છે તેના પર ઘણું નિર્ભર રહેશે.