સોનાનો ભાવ વિરુદ્ધ ડોલરનો દર: સહસંબંધ સમજાવ્યો
સામગ્રીનું કોષ્ટક
હૈદરાબાદમાં રહેતા નરેશ પોતાની દીકરીના લગ્નની ખરીદી માટે દરરોજ સોનાનો ટ્રેક રાખતા હતા, અને એક સવારે તેમને આ કોયડાનો સામનો કરવો પડ્યો: અમેરિકન બજારો ડગમગતા હતા, ડોલર મજબૂત થયો હતો, અને સોનું, જેને બધા સુરક્ષિત સ્વર્ગ કહે છે, ઘટી ગયું હતું. શું તે વધવું ન જોઈએ? જવાબ આમાં રહેલો છે ડોલર સામે સોનાનો ભાવ ફાઇનાન્સમાં સૌથી જૂના વ્યસ્ત સહસંબંધોમાંનો એક, દર સંબંધ, અને તેને સમજવાથી મૂંઝવણભર્યા ભાવની ચાલ વાંચી શકાય તેવા બને છે. આ માર્ગદર્શિકા સમજાવે છે કે સોનું અને ડોલર સામાન્ય રીતે વિરુદ્ધ દિશામાં કેમ ફરે છે, શું ડોલર ઇન્ડેક્સ છે અને તે શા માટે મહત્વનું છે, જ્યારે સંબંધ તૂટી જાય છે, અને ડોલર-સોનાની ગતિવિધિઓ ભારતીયો સુધી કેવી રીતે પહોંચે છે સોનાના ભાવ આ દ્વારા રૂપિયો, જે દરેક પાછળ મૂલ્ય પણ ખસેડે છે ગોલ્ડ લોન જે ધિરાણકર્તાઓને ગમે છે IIFL ફાયનાન્સ ઘરગથ્થુ ઘરેણાં સામે વધારો.
સોનું અને ડોલર સામાન્ય રીતે વિરુદ્ધ દિશામાં કેમ ચાલે છે
બે પરિબળો વિપરીત નૃત્ય ચલાવે છે, અને બંને નામ આપ્યા પછી સરળ છે. પહેલું છે કિંમત નિર્ધારણ મિકેનિક્સ: વૈશ્વિક સોનું ડોલરમાં વેપાર કરે છે, તેથી ડોલરની પોતાની તાકાત બીજા બધા માટે સોનાની અસરકારક કિંમતમાં ફેરફાર કરે છે. બીજું છે એક જ કામ માટે સ્પર્ધા: સોનું અને ડોલર હરીફ સલામત સંપત્તિ છે, અને એકમાં વહેતા પૈસા ઘણીવાર બીજામાંથી બહાર નીકળી જાય છે. જ્યારે યુએસ વ્યાજ દર વધે છે, ત્યારે ડોલર હોલ્ડિંગ વધુ કમાય છે, અને સોનું, જે payકોઈ રસ નથી, તેને પકડી રાખવા પ્રમાણમાં ખર્ચાળ લાગે છે, તેથી તે નરમ પડે છે. જ્યારે દર ઘટે છે અથવા ડોલર નબળો પડે છે, ત્યારે સોનાનું શૂન્ય ઉપજ વિકલાંગ બનવાનું બંધ કરે છે અને તેની મૂલ્ય સંગ્રહની ભૂમિકા લે છે. બંને બળ ઘડિયાળના કાંટાની ચોકસાઈ સાથે કામ કરે છે, બજારો ક્યારેય કરતા નથી, પરંતુ દાયકાઓથી ઝુકાવ અસ્પષ્ટ છે: મજબૂત ડોલર સોના પર આધાર રાખે છે, જ્યારે નબળો ડોલર તેને ઉપાડે છે.
વૈશ્વિક સ્તરે સોનાની કિંમત ડોલરમાં નક્કી થાય છે
આંતરરાષ્ટ્રીય બેન્ચમાર્ક ભાવ ડોલર પ્રતિ ઔંસમાં દર્શાવવામાં આવે છે, તેથી ડોલરનો ભાવ સ્થિર રહે ત્યારે પણ ડોલર મજબૂત હોવાથી યુરો, યેન અથવા રૂપિયામાં સોનું મોંઘું થાય છે, જે યુએસની બહાર માંગને ઓછી કરે છે અને ડોલરના ભાવને નીચે લાવે છે. નબળો ડોલર વિપરીત કરે છે, જેનાથી વિશ્વભરમાં સોનું સસ્તું થાય છે અને માંગ મજબૂત બને છે. ધાતુને બિલકુલ બદલવાની જરૂર નથી; માપન લાકડી ફરતી રહે છે.
ડોલર સામે હેજ તરીકે સોનું
મોટા રોકાણકારો અને કેન્દ્રીય બેંકો સોનાને ડોલર સામે વીમા તરીકે આંશિક રીતે રાખે છે, ફુગાવાથી તેને નુકસાન થાય છે અથવા નીતિ તેને નબળી પાડે છે તેની સામે. જ્યારે ડોલરમાં વિશ્વાસ ઘટે છે, ત્યારે તે વીમો ખરીદવામાં આવે છે, જેનાથી સોનું વધે છે; જ્યારે ડોલર મજબૂત અને વ્યાજ દરો દ્વારા સારી ચૂકવણી કરતો દેખાય છે, ત્યારે વીમાને સુવ્યવસ્થિત કરવામાં આવે છે. આ હેજિંગ વર્તણૂક કિંમત નિર્ધારણને મજબૂત બનાવે છે અને વિપરીત કડીને વધુ ગાઢ બનાવે છે.
ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) શું છે અને તે સોના માટે શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?
આ ડોલર ઇન્ડેક્સ, ડીએક્સવાય દરેક ટ્રેડિંગ સ્ક્રીન પર, છ મુખ્ય ચલણોની ટોપલી સામે ડોલરનું માપન કરે છે, જેમાં યુરો સૌથી વધુ વજન ધરાવે છે. તે ડોલરની મજબૂતાઈનો બજારનો એક-નંબર સારાંશ છે, તેથી જ સોનાના નિરીક્ષકો તેને ટ્રેક કરે છે: છ વિનિમય દરોને અનુસરવાને બદલે, તેઓ જુએ છે કે શું ડીએક્સવાય ચઢી રહ્યું છે કે સરકી રહ્યું છે. વધતું DXY સામાન્ય રીતે સોના પર દબાણ લાવે છે; ઘટતું DXY સામાન્ય રીતે તેને ટેકો આપે છે. ઇન્ડેક્સ સંપૂર્ણ આગાહી કરનાર નથી, સોનું વાસ્તવિક વ્યાજ દરો, સેન્ટ્રલ-બેંક ખરીદી અને ડરને પણ પ્રતિભાવ આપે છે, પરંતુ સોનું રાતોરાત કેમ ખસેડાયું તેના પ્રથમ વાંચન તરીકે, વિશ્લેષકો DXY એ સ્થાન છે જ્યાં બીજે ક્યાંય પહેલા જુએ છે. ભારતીય વાચક માટે, એક શુદ્ધિકરણ મહત્વપૂર્ણ છે: DXY માં રૂપિયો, તેથી ભારતમાં સોનું DXY અને ડોલર-રૂપિયાના અલગ દર બંનેનો જવાબ આપે છે, જે નીચે વર્ણવેલ છે.
જ્યારે સોના-ડોલરનો સહસંબંધ તૂટી જાય છે
વિપરીત કડી એક વલણ છે, કાયદો નથી, અને તે ક્યારે તૂટી જાય છે તે જાણવું એ અડધી શિક્ષણ છે. કટોકટીની ક્ષણો મોટાભાગે તેને તોડી નાખે છે: વાસ્તવિક ગભરાટમાં, પૈસા ડોલર અને સોના બંનેમાં એકસાથે ભરાઈ જાય છે, બંને સલામત આશ્રયસ્થાનો છે, તેથી બંને એકસાથે વધે છે, જેમ કે 2008 અને 2020 ના સમયગાળામાં થયું હતું. સેન્ટ્રલ-બેંક સોનાની ખરીદી પણ તેને તોડી નાખે છે: જ્યારે સત્તાવાર સંસ્થાઓ સોનું સતત એકઠું કરે છે, જેમ કે તાજેતરના વર્ષોમાં, સોનું મજબૂત ડોલર સામે પણ વધી શકે છે. ફુગાવાના ભય બંનેને ઉપર મોકલી શકે છે, ડોલર દર-વધારાની અપેક્ષાઓ પર, સોનું ખરીદ-શક્તિના ભય પર. અને ભૂ-રાજકારણ ના જવાબો આપે છે સંબંધ બિલકુલ નહીં. પ્રામાણિક સારાંશ: સામાન્ય સમયમાં સોનાની ચાલમાં ડોલરનો મોટો હિસ્સો હોય છે, અને અસામાન્ય સમયમાં તેનો હિસ્સો ઘણો ઓછો હોય છે, જે ખાસ કરીને ત્યારે હોય છે જ્યારે લોકો સોનાને સૌથી વધુ જુએ છે.
ડોલર-સોનાની ચાલ ભારતીય સોનાના ભાવને કેવી રીતે અસર કરે છે
ભારતીય સોનાના ભાવ તે બે ગતિશીલ ભાગોમાંથી બનેલ છે: આંતરરાષ્ટ્રીય ડોલર ભાવ અને ડોલર-રૂપિયા વિનિમય દર, વત્તા આયાત શુલ્ક અને સ્થાનિક ચાર્જ ઉપર સ્તરિત. આ જ કારણ છે કે વૈશ્વિક સોનું સ્થિર હોય ત્યારે પણ ભારતીય સોનું ક્યારેક વધે છે, એકલા નબળો રૂપિયો જ તે કરે છે, કારણ કે સમાન ડોલર-કિંમતવાળી ધાતુ માટે વધુ રૂપિયાની જરૂર પડે છે. લાંબા સમય સુધી, રૂપિયાના અવમૂલ્યનથી વૈશ્વિક ચાલની ટોચ પર ભારતીય સોનાના વળતરમાં શાંતિથી વધારો થયો છે. સોનાનું ધિરાણ જે બેન્ચમાર્ક પર ચાલે છે તેમાં સમાન અંકગણિત પ્રવાહ વહે છે: ઇન્ડિયા બુલિયન એન્ડ જ્વેલર્સ એસોસિએશન (IBJA) બંને ભાગોને પ્રતિબિંબિત કરતા રૂપિયાના ભાવ પ્રકાશિત કરે છે, અને RBI ના નિયમો હેઠળ સોનાની લોનનું મૂલ્ય 30-દિવસની સરેરાશ અને તે બેન્ચમાર્કના પાછલા દિવસના બંધ પર, ઝવેરાતના 22-કેરેટ-સમકક્ષ સામગ્રી પર, 85% થી INR 2.5 લાખ સુધીના LTV સ્તરો, 80% થી INR 5 લાખ અને 75% થી વધુ હોય છે. તેથી, રૂપિયા અને IBJA દર દ્વારા ન્યૂ યોર્કમાં ડોલરની ચાલ, હૈદરાબાદમાં પ્રતિજ્ઞા દ્વારા એકત્રિત કરવામાં આવતી રકમમાં ફેરફાર કરે છે, સામાન્ય રીતે એક દિવસની અંદર.
ઉપસંહાર
સોના અને ડોલર વચ્ચેનો સંબંધ વલણ દ્વારા વિપરીત છે: ડોલરની કિંમતવાળી ધાતુ, જે સલામત સ્વર્ગ તરીકે ડોલર સાથે સ્પર્ધા કરે છે, સામાન્ય રીતે ડોલર મજબૂત થાય ત્યારે ઘટે છે અને જ્યારે તે નબળો પડે છે ત્યારે વધે છે, જેમાં DXY મુખ્ય છે. quick અપવાદ તરીકે માપ અને કટોકટી. ભારત બીજા એન્જિન તરીકે રૂપિયાને ઉમેરે છે, જેના કારણે સ્થાનિક ભાવ વૈશ્વિક ટેપને અવગણી શકે છે. ઘર માટે, વ્યવહારુ ઉપાય શાંત છે: દૈનિક સહસંબંધ અવાજ વેપારીઓ માટે મહત્વપૂર્ણ છે, જ્યારે IBJA બેન્ચમાર્ક જે ઝવેરાત અને તેની સામે કોઈપણ ગોલ્ડ લોનનું મૂલ્ય રાખે છે, તે તેના 30-દિવસના સરેરાશ નિયમ દ્વારા દિવસ-થી-દિવસને સરળ બનાવે છે.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
ડોલર વધે ત્યારે સોનાના ભાવ કેમ ઘટે છે?
બે કારણો એકસાથે કામ કરે છે. વૈશ્વિક સ્તરે સોનાની કિંમત ડોલરમાં નક્કી થાય છે, તેથી મજબૂત ડોલર અન્ય તમામ ચલણોમાં સમાન સોનું મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી વિશ્વભરમાં માંગ ઓછી થાય છે. અને મજબૂત ડોલર સામાન્ય રીતે ઊંચા યુએસ વ્યાજ દરો પર આધાર રાખે છે, જે વ્યાજ-payસોના કરતાં ડોલરની સંપત્તિ વધુ આકર્ષક છે, જે payરાખવા માટે કંઈ નથી. પૈસા ધાતુથી ચલણમાં ફેરવાય છે, અને સોનાનો ડોલરનો ભાવ નરમ પડે છે. જ્યારે ડોલર નબળો પડે છે ત્યારે વિપરીત સાંકળ ચાલે છે.
ભારતમાં ડોલરનો ભાવ સોનાના ભાવને કેવી રીતે અસર કરે છે?
એકસાથે બે દરવાજા દ્વારા. સોનાનો આંતરરાષ્ટ્રીય ડોલર ભાવ પહેલો ઇનપુટ છે; ડોલર-રૂપિયાનો દર બીજો છે, કારણ કે ભારત તેનું સોનું આયાત કરે છે અને payડોલરમાં s. વૈશ્વિક સ્તરે સોનું યથાવત રહે ત્યારે પણ નબળો રૂપિયો ભારતીય સોનાના ભાવમાં વધારો કરે છે, અને વર્ષોથી રૂપિયાના મૂલ્યમાં ઘટાડો ભારતીય સોનાના વળતરમાં નોંધપાત્ર વધારો કરે છે. બંને અસરો IBJA બેન્ચમાર્ક રેટમાં વહે છે, જે RBIના નિયમો લોન માટે ગીરવે મૂકેલા સોનાના મૂલ્યાંકન માટે પણ સંદર્ભ છે.
શું સોના-ડોલરનો સહસંબંધ હંમેશા નકારાત્મક હોય છે?
ના, ફક્ત સામાન્ય રીતે. વિપરીત કડી સામાન્ય બજારો પર પ્રભુત્વ ધરાવે છે, પરંતુ તે સ્પષ્ટપણે સુસંગત પરિસ્થિતિઓમાં તૂટી જાય છે: સંપૂર્ણ વિકસિત કટોકટી, જ્યારે ડોલર અને સોનું બંને બે સુરક્ષિત સ્વર્ગ તરીકે એકસાથે વધે છે; ભારે સેન્ટ્રલ-બેંક સોનાની ખરીદીનો સમયગાળો, જે ડોલરને ધ્યાનમાં લીધા વિના સોનાને ટેકો આપે છે; અને ફુગાવાનો ભય, જે બંનેને એકસાથે વધારી શકે છે. સોનાની દૈનિક ચાલ માટે સહસંબંધને ડિફોલ્ટ સમજૂતી તરીકે ગણો, અને તેના ભંગાણને એક સંકેત તરીકે ગણો કે ચલણના ગણિત કરતાં કંઈક મોટું બજાર ચલાવી રહ્યું છે.
ડોલર ઇન્ડેક્સ શું છે અને તે સોના સાથે કેવી રીતે સંબંધિત છે?
ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) છ મુખ્ય ચલણો, યુરો-હેવી, ની ટોપલી સામે ડોલરને ટ્રેક કરે છે અને એકંદર ડોલર મજબૂતાઈ માટે બજારના શોર્ટહેન્ડ તરીકે કામ કરે છે. સોનાના વિશ્લેષકો તેના પર નજર રાખે છે કારણ કે ધાતુનો ડોલર ભાવ તેની વિરુદ્ધ ગતિ કરે છે: DXY ઉપર, સોનું દબાણ; DXY નીચે, સોનું સપોર્ટેડ. તે એક માપ છે, ગેરંટી નહીં, વાસ્તવિક વ્યાજ દરો અને સલામત-આશ્રય માંગ ખૂબ મહત્વ ધરાવે છે, અને ભારતીય ભાવો માટે અલગ ડોલર-રૂપિયા દર DXY જે કંઈ પણ કરી રહ્યું છે તેના ઉપર પોતાનું સ્તર ઉમેરે છે.
ડિસક્લેમર: આ બ્લોગમાંની માહિતી ફક્ત સામાન્ય હેતુઓ માટે છે અને સૂચના વિના બદલાઈ શકે છે. તે કાનૂની, કર અથવા નાણાકીય સલાહનો વિષય નથી. વાચકોએ વ્યાવસાયિક માર્ગદર્શન મેળવવું જોઈએ અને પોતાની વિવેકબુદ્ધિથી નિર્ણયો લેવા જોઈએ. IIFL ફાઇનાન્સ આ સામગ્રી પર કોઈપણ નિર્ભરતા માટે જવાબદાર નથી. વધુ વાંચો
