સોનાનો ભાવ વિરુદ્ધ ફુગાવો: ભારત માટે હેજ વિશ્લેષણ
સામગ્રીનું કોષ્ટક
પુણેમાં રહેતી સરિતાએ એક સાંજે પરિવારના ગણિતનો અભ્યાસ કર્યો અને તેને તે ગમ્યું નહીં: શાળાની ફી ફરી વધી રહી છે, દર ક્વાર્ટરમાં કરિયાણાનો ખર્ચ વધી રહ્યો છે, અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ રિન્યુ થઈ રહી છે જે ભાગ્યે જ વધારાને આવરી લે છે. આ સમસ્યાનો જવાબ તેની માતા હંમેશા સોનું જ રહી છે , અને સરિતા જાણવા માંગતી હતી કે શું જૂની વૃત્તિ ચકાસણીમાં ટકી રહે છે. સોનાના ભાવ વિરુદ્ધ ફુગાવાના પ્રશ્નનો પ્રામાણિક જવાબ લાયક છે, સૂત્ર નહીં, અને આ વિશ્લેષણ એક વાત આપે છે: ફુગાવો શું છે અને ભારત તેને કેવી રીતે માપે છે, ટૂંકા અને લાંબા ક્ષિતિજો પર વધતી કિંમતો સામે સોનાએ ખરેખર કેવી કામગીરી કરી છે, ધાતુ હેજ તરીકે કેમ કામ કરે છે અને ક્યારે નથી કરતી, તે FD, ઇક્વિટી અને રિયલ એસ્ટેટ સાથે કેવી રીતે તુલના કરે છે, અને ઘર માટે વ્યવહારુ ટેકનૉક્સ, જેમાં IIFL ફાઇનાન્સની ગોલ્ડ લોન સોનાને વેચ્યા વિના બીજું કામ કેવી રીતે કરવા દે છે તે શામેલ છે.
ભારતમાં ફુગાવો શું છે અને તેને કેવી રીતે માપવામાં આવે છે?
ફુગાવો એ દર છે જેના પર પૈસા ખરીદ શક્તિ ગુમાવે છે: દર વર્ષે એક હજાર રૂપિયાની નોટ શોપિંગ બેગમાં ઓછું ભરે છે. ભારતનો મુખ્ય માપદંડ ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક ( CPI ) છે, જે માસિક પ્રકાશિત થતા ઘરગથ્થુ ખર્ચ, ખોરાક, બળતણ, રહેઠાણ, શિક્ષણના વિવિધ સ્તરોને ટ્રેક કરે છે, જેમાં RBI ને તેને 2% થી 6% ની રેન્જમાં 4% ની આસપાસ રાખવાનો આદેશ આપવામાં આવ્યો છે. શાંત નુકસાન વધી રહ્યું છે: મધ્યમ 5% ફુગાવો પણ લગભગ 14 વર્ષમાં પૈસાની ખરીદ શક્તિને અડધી કરી દે છે . તે માપદંડ છે જે દરેક બચતને હરાવવા જોઈએ, અને એક સોનાને નીચે માપવામાં આવે છે.
ભારતમાં ફુગાવા સામે સોનાના ભાવ કેવી રીતે આગળ વધ્યા છે
આ રેકોર્ડ ક્ષિતિજ પ્રમાણે સ્પષ્ટ રીતે વિભાજીત થાય છે, અને અન્યથા ડોળ કરીને મોટાભાગના સોનાના લેખન ખોટા જાય છે. લાંબા સમયગાળા દરમિયાન, વર્ષો કરતાં દાયકાઓ સુધી, રૂપિયાના સોનાએ ભારતીય ગ્રાહક ફુગાવાને આરામથી પાછળ છોડી દીધો છે. કારણો આ છે: વૈશ્વિક સોનાના ભાવ લાંબા ગાળામાં વધ્યા છે, અને ડોલર સામે રૂપિયાના ધીમે ધીમે ઘસારાએ ભારતીય ધારકો માટે વળતરનો બીજો સ્તર ઉમેર્યો છે, કારણ કે ચલણ નરમ પડતાં આયાતી સોનાનો ખર્ચ રૂપિયામાં વધુ થાય છે. 1990, 2000 અને 2010 ના દાયકામાં સોનું રાખનારા પરિવારે ખરીદ શક્તિ અને પછી કેટલાકને સુરક્ષિત રાખ્યા હતા. જોકે, ટૂંકા ગાળામાં, ચિત્ર ખરેખર મિશ્ર છે: સોનાએ સપાટ અથવા નકારાત્મક સ્ટ્રેચ આપ્યા છે, 2013 થી 2018 સુધી રૂપિયાના સોના માટે પ્રખ્યાત રીતે નીરસ સમય હતો, જ્યારે દુકાનોમાં ભાવ વધતા રહ્યા હતા. બે વર્ષની વિંડો પર હેજનું મૂલ્યાંકન કરનાર કોઈપણ વ્યક્તિ ખોટી રીતે નિષ્કર્ષ કાઢશે કે તે નિષ્ફળ જાય છે; વીસ વર્ષ પર મૂલ્યાંકન કરનાર કોઈપણ વ્યક્તિ જોશે કે દાદી શા માટે સાચા હતા.
ટૂંકા ગાળાની કામગીરી: સોનું કેમ પાછળ રહી શકે છે
ટૂંકા ગાળામાં, સોનું વ્યાજ દરો, ડોલર અને બજારના મૂડને બદલે સીપીઆઇ. જ્યારે વાસ્તવિક વ્યાજ દર ઊંચા હોય છે, ત્યારે FD અને બોન્ડ pay ફુગાવાથી ઘણો ઉપર, અને ન ઉપજ આપતું સોનું થોડા સમય માટે સૌંદર્ય સ્પર્ધામાં હારી જાય છે. સેન્ટિમેન્ટ ચક્ર, મજબૂત ઇક્વિટી તેજીનો દોડ પૈસા ખેંચી લે છે, બાકીનું કામ કરે છે. સરેરાશ કામ કરતું હેજ હજુ પણ સમયપત્રક પર નિરાશ કરી શકે છે.
લાંબા ગાળાની કામગીરી: મૂલ્યના ભંડાર તરીકે સોનું
એક દાયકા પછીની બારી ખોલો અને અવાજ રદ થાય છે: સોનાનો પુરવઠો ધીમે ધીમે વધે છે, કોઈ તેને છાપી શકતું નથી, અને તેના રૂપિયાના ભાવ વૈશ્વિક વલણ અને ચલણ અસર બંને ધરાવે છે. વ્યવહારમાં મૂલ્ય સંગ્રહનો અર્થ એ જ છે, કોઈ પણ વર્ષ માટે વચન નહીં, પરંતુ ઘણા લોકોમાં એક મજબૂત વલણ.
સોનું ફુગાવાના હેજ તરીકે કેમ કામ કરે છે
ત્રણ પદ્ધતિઓ, દરેક સરળ. અછત: સોનાનો જમીન ઉપરનો સ્ટોક ફક્ત ધીમે ધીમે વધે છે, તેથી ચલણથી વિપરીત તેને ખર્ચનો પીછો કરવા માટે વિસ્તૃત કરી શકાતું નથી, જે તેના લાંબા ગાળાના મૂલ્યને લંગર કરે છે. ચલણ વીમો: ફુગાવો, તળિયે, ચલણ ગુમાવવાનું મૂલ્ય છે, અને સોનું એ ક્લાસિક સંપત્તિ છે જેનો ઉપયોગ વિશ્વભરના લોકો કાગળના પૈસા પર અવિશ્વાસ કરે છે, માંગ ફુગાવાના ભય સાથે વધે છે. અને ભારત-વિશિષ્ટ ચેનલ: કારણ કે સોનું આયાત કરવામાં આવે છે અને ડોલર-કિંમતનું હોય છે, સ્થાનિક ફુગાવો જે રૂપિયાને નબળો પાડે છે તે યાંત્રિક રીતે સોનાના રૂપિયાના ભાવમાં વધારો કરે છે. સાંસ્કૃતિક માંગ, લગ્નો અને તહેવારો દરેક ભાવ ચક્ર દ્વારા ખરીદી ઉમેરો, અને ભારતીય સોનામાં માંગનું માળખું છે જેમાં મોટાભાગની સંપત્તિઓ ઈર્ષ્યા કરે છે. આમાંથી કોઈ પણ વસ્તુ દર વર્ષે સોનાને વધારતું નથી; તે ઘણા વર્ષો સુધી સોનાને નીચે રાખવાનું ખૂબ મુશ્કેલ બનાવે છે.
ફુગાવા દરમિયાન સોનું વિરુદ્ધ અન્ય સંપત્તિ વર્ગો
દરેક હરીફની એક સીઝન હોય છે. ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ફુગાવાનો સીધો ભોગ બને છે: તેમના વળતર અગાઉથી નક્કી કરવામાં આવે છે, તેથી જ્યારે ભાવમાં વધારો થાય છે, ત્યારે વાસ્તવિક FD વળતર નકારાત્મક થઈ શકે છે, બરાબર ત્યારે જ્યારે રક્ષણની સૌથી વધુ જરૂર હોય છે. લાંબા ગાળામાં ઇક્વિટી ફુગાવાને ખૂબ જ સારી રીતે હરાવે છે, કોર્પોરેટ આવક ભાવ સાથે વધે છે, પરંતુ તે સખત સ્વિંગ કરે છે અને સોનાને ઉપર મોકલતી કટોકટીમાં ક્રેશ થઈ શકે છે, તેથી જ બંને જોડી સ્પર્ધા કરવાને બદલે સારી રીતે કામ કરે છે. રિયલ એસ્ટેટ લાંબા હોલ્ડ પર વાજબી રીતે હેજ કરે છે પરંતુ ગઠ્ઠો, અપ્રવાહી અને વ્યવહાર કરવા માટે ખર્ચાળ છે. સોનાની ધાર સૌથી વધુ વળતર નથી; તે ખરાબ પરિસ્થિતિમાં વિશ્વસનીયતા વત્તા તાત્કાલિક પ્રવાહિતા છે, એક કિલોગ્રામ ઝવેરાત બપોરે રોકડ અથવા ક્રેડિટમાં રૂપાંતરિત થાય છે, જેનો કોઈ ફ્લેટ અને કોઈ લોક-ઇન FD દાવો કરી શકતું નથી. એક સમજદાર પરિવાર આમાંથી ઘણા ધરાવે છે; વિશ્લેષણ ફક્ત દલીલ કરે છે કે સોનાએ તેનો હિસ્સો મેળવ્યો છે.
વ્યવહારુ ટેકઅવે: ફુગાવા સામે સોનાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો
ત્રણ આદતો લાભ મેળવે છે. લાંબા ગાળા માટે રાહ જુઓ અને ક્વાર્ટર નહીં પણ દાયકાઓ પર હેજનું મૂલ્યાંકન કરો. સોનાને સમગ્ર કરતાં બચતનો એક ભાગ રાખો, મોટાભાગના આયોજકો સામાન્ય ફાળવણી સૂચવે છે, જેથી ઇક્વિટી અને ડિપોઝિટ સાથે મળીને પોતાનું કામ કરે. અને યાદ રાખો કે હેજ વેચાણ વિના કામ કરે છે: ગીરવે મૂકેલું સોનું RBI ના LTV સ્તર હેઠળ INR 2.5 લાખની અંદર લોન તરીકે તેના મૂલ્યના 85% સુધી મુક્ત કરે છે, જેનું મૂલ્ય IBJA બેન્ચમાર્ક, 30-દિવસની સરેરાશથી નીચું અને પાછલા દિવસના બંધ પર છે, જેથી ફુગાવાથી દબાયેલા મહિનાને પૂરો કરી શકાય જ્યારે ધાતુ અને તેના લાંબા ગાળાના રક્ષણ, પરિવારમાં રહે છે.
ઉપસંહાર
સરિતાની માતાએ ફૂટનોટ સાથે સાચું કહ્યું. સોનાએ લાંબા ગાળામાં ભારતીય ખરીદ શક્તિને પ્રભાવશાળી રીતે સુરક્ષિત રાખી છે, વૈશ્વિક વલણ, રૂપિયાના અવમૂલ્યન અને છાપી ન શકાય તેવી અછત દ્વારા સંચાલિત, જ્યારે રસ્તામાં ઘણા ટૂંકા ગાળામાં નિરાશાજનક રહ્યું છે. તેને દાયકાના વીમા તરીકે ગણો, વાર્ષિક સ્કોરબોર્ડ એન્ટ્રી નહીં, તેને બચતના ટુકડા તરીકે ગણો, અને તેને બે વાર કામ કરવા દો: લોકરમાં શાંતિથી હેજિંગ કરવું, અને જ્યારે પણ વધતી કિંમતો મહિનો દબાવતી હોય ત્યારે IIFL ફાઇનાન્સમાંથી ગોલ્ડ લોન દ્વારા તે જ દિવસે ક્રેડિટ એકત્ર કરવી.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
શું લાંબા ગાળે ભારતમાં સોનું ફુગાવાને હરાવી શકે છે?
ઐતિહાસિક રીતે, હા. ઘણા દાયકાઓના ક્ષિતિજોમાં, રૂપિયાના સોનાએ ભારતીય ગ્રાહક ફુગાવાને પાછળ છોડી દીધો છે, જે બે એન્જિન સાથે ચાલી રહ્યો છે: વૈશ્વિક સોનાના ભાવમાં લાંબા સમય સુધી વધારો અને રૂપિયાનો ક્રમશઃ અવમૂલ્યન, જે ડોલર-કિંમતવાળી ધાતુના સ્થાનિક ભાવમાં વધારો કરે છે. ચેતવણી શબ્દ લાંબો છે: બે થી પાંચ વર્ષના ટૂંકા ગાળામાં, સોનું વારંવાર ફુગાવાને પાછળ છોડી ગયું છે, તેથી હેજ વાર્ષિક ગેરંટી કરતાં ધીરજનો ગુણધર્મ છે.
ફુગાવો વધે ત્યારે સોનું હંમેશા કેમ વધતું નથી?
કારણ કે ટૂંકા ગાળામાં સોનું બીજા માસ્ટર્સને પહેલા જવાબ આપે છે: વાસ્તવિક વ્યાજ દર, ડોલરની મજબૂતાઈ અને બજારની ભાવના. જ્યારે કેન્દ્રીય બેંકો ફુગાવા સામે તીવ્ર દર વધારા સાથે લડે છે, ત્યારે વ્યાજ-payસોનાની અસ્કયામતો અચાનક બિન-ઉપજ આપતી સોના સામે સારી સ્પર્ધા કરે છે, અને દુકાનના ભાવ વધે ત્યારે પણ ધાતુ સ્થિર થઈ શકે છે. એકવાર વાસ્તવિક દર ઘટે અથવા ચલણની ચિંતા વધુ ઘેરી બને, પછી ફુગાવાનો તર્ક ફરીથી સ્થાપિત થાય છે. હેજ ચક્રના સંપૂર્ણ ચાપ પર કામ કરે છે, દરેક મહિનાના CPI પ્રિન્ટ પર નહીં.
શું ઊંચા ફુગાવા દરમિયાન સોનું ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ કરતાં વધુ સારું છે?
તેઓ નિષ્ફળ જાય છે અને વિપરીત પરિસ્થિતિઓમાં સફળ થાય છે, જે વાસ્તવિક જવાબ છે. FD નું વળતર અગાઉથી બંધ હોય છે, તેથી વધતી જતી ફુગાવાથી તેના વાસ્તવિક વળતરને નકારાત્મક બનાવી શકાય છે, જ્યારે સોનામાં ચલણની નબળાઈ અને સલામત-આશ્રય માંગને કારણે તે જ સમયે વધારો થાય છે. શાંત, ઉચ્ચ-વાસ્તવિક-દરના વર્ષોમાં FD શાંતિથી જીતે છે. ઘરને બંનેની જરૂર હોય છે: નિશ્ચિતતા અને નજીકના લક્ષ્યો માટે થાપણો, લાંબા ગાળાના વીમા તરીકે સોનું, મધ્ય-ગાળાના FD ને તોડવાને બદલે સોના સામે ઉધાર લેવાનો વધારાનો વિકલ્પ સાથે.
અસ્વીકરણ: આ બ્લોગમાંની માહિતી ફક્ત સામાન્ય હેતુઓ માટે છે અને સૂચના વિના બદલાઈ શકે છે. તે કાનૂની, કર અથવા નાણાકીય સલાહનો વિષય નથી. વાચકોએ વ્યાવસાયિક માર્ગદર્શન મેળવવું જોઈએ અને પોતાની વિવેકબુદ્ધિથી નિર્ણયો લેવા જોઈએ. IIFL ફાઇનાન્સ આ સામગ્રી પર કોઈપણ નિર્ભરતા માટે જવાબદાર નથી. વધુ વાંચો
