আমরা এখন ষাঁড়ের বাজারে আছি: সঞ্জীব ভাসিন, আইআইএফএল সিকিউরিটিজ

জাঁকজমক ও প্রদর্শনীর মধ্য দিয়ে শুরু হয়েছে সংবত 2076। মিউজিক বাজছে, ষাঁড়ের ট্যাঙ্গোতে স্পটলাইট রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীরা এই শোকে আন্তরিকভাবে উল্লাস করছে। এটি গত কয়েকটি ট্রেডিং সেশনের জন্য দালাল স্ট্রিটের মেজাজকে যোগ করে। S&P BSE সেনসেক্স, আর্থিক বাজারের ব্যারোমিটার, প্রায় পাঁচ মাসের ব্যবধানের পর বুধবার 40,000 পয়েন্টের উপরে বন্ধ হয়েছে।

সেনসেক্স 4,190টি ট্রেডিং সেশনে 27 পয়েন্টের উপরে পুনরুদ্ধার করেছে, 19 সেপ্টেম্বর থেকে যখন 30-স্টক সূচকটি তার সর্বনিম্ন? 35,987.8 পয়েন্ট স্পর্শ করেছে? দুটি 40,000-প্লাস বন্ধের মধ্যে। এটি লক্ষণীয়, যেহেতু এই সময়ের মধ্যে সংবাদের প্রবাহ এই দৃষ্টিভঙ্গি পুনর্ব্যক্ত করেছে যে দেশীয় অর্থনীতি কম বিনিয়োগ এবং খরচের দ্বিগুণ ধাক্কা সামলাতে লড়াই করছে।

হতাশাজনক উপার্জন, ব্ল্যাক ম্যানেজমেন্ট ভাষ্যের সাথে মিলিত, এছাড়াও পরিস্থিতির একটি উদ্বেগজনক চিত্র চিত্রিত করেছে। ব্যাংক, নন-ব্যাংকিং ফাইন্যান্স কোম্পানি এবং অটো সেক্টর তারল্য চাপের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ থাকে। কোটাক মাহিন্দ্রা অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির এমডি এবং সিইও নীলেশ শাহ বলেছেন ভারত সমুদ্র মন্থনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে? [সমুদ্র মন্থন] কিন্তু তিনি যোগ করেছেন যে ভারত উত্থান-পতন সহ একটি দীর্ঘমেয়াদী কাঠামোগত বৃদ্ধির গল্প, এবং "এটি সর্বদা সুশৃঙ্খল দীর্ঘ বিনিয়োগকারীদের পুরস্কৃত করবে।"

ফরচুন ইন্ডিয়ার সাথে একটি সাক্ষাত্কারে, মার্ক ম্যাথিউস, রিসার্চ-এশিয়া, জুলিয়াস বেয়ার, বলেন, "স্টক মার্কেট প্রায় ছয় মাস অর্থনীতিতে নেতৃত্ব দেয়৷ সুতরাং, এর সাম্প্রতিক পারফরম্যান্সের অনুমান হল যে অর্থনীতি বাড়তে চলেছে।

আসলে, বাজারের অভিজ্ঞরা ইঙ্গিত করে, দল শুরু হয়েছে। পাঁচ সপ্তাহে ইক্যুইটি বাজারের বৃহত্তর পারফরম্যান্স এবং আরও বিশেষভাবে শেষ তিনটি ট্রেডিং সেশন থেকে এটি অনুমান করা যায়। মৌলিকভাবে, কেউ যুক্তি দিতে পারে, উচ্ছ্বাস ব্যাখ্যা করার জন্য মাটিতে খুব বেশি পরিবর্তন হয়নি। তবে বিশেষজ্ঞরা বলছেন আমরা ষাঁড়ের বাজারে আছি।

আমরা ষাঁড়ের বাজারে আছি। অর্থনীতি আবার ট্র্যাকে ফিরে আসছে এবং আমরা স্পষ্টতই ভোগ হতাশাবাদের উপর অত্যধিক হয়ে গেছি। এই উৎসবের মরসুমে উফোরিক গাড়ি বিক্রির আবির্ভাব থেকে এটি স্পষ্ট। করের হার কমানোও বাজারের মনোভাব বাড়িয়ে তুলছে। আর, তার উচ্চাভিলাষী ডিসইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান দিয়ে সরকার কবুতরের মাঝে বিড়াল বসিয়েছে,? আইআইএফএল সিকিউরিটিজের এক্সিকিউটিভ ভাইস প্রেসিডেন্ট সঞ্জীব ভাসিন বলেছেন।

শাহ উল্লেখ করেছেন যে ছোট- এবং মিড-ক্যাপ কোম্পানিগুলি ঐতিহাসিক গড়ের নিচে লেনদেন করছে। একজন বিনিয়োগকারীর জন্য যার ঝুঁকি আছে, ছোট এবং মিড-ক্যাপ কোম্পানিগুলির বর্তমান মূল্যায়ন আকর্ষণীয়,? তিনি বলেন. তিনি প্রযুক্তি, ফার্মা, সিমেন্ট, আর্থিক পরিষেবা এবং এফএমসিজি সেক্টর জুড়ে নির্বাচিত কোম্পানিগুলিতে আরও ভাল বৃদ্ধির সুযোগ দেখেন।

?আমার ধারণা 2020 ব্যাঙ্কিং, সিমেন্ট এবং খরচ-সম্পর্কিত খাতে নির্বাচিত মিড-ক্যাপ স্টকগুলির জন্য 2017-এর পুনরাবৃত্তি হবে,? ভাসিন যোগ করেন। তিনি বলেছেন যে বিনিয়োগকারীরা আগামী 18-20 মাসে বর্তমান মূল্যায়নে দুই থেকে চার গুণ রিটার্ন অর্জন করতে পারে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে বাণিজ্য চুক্তিতে একটি সম্ভাব্য বিলম্বের আড্ডা, ইউএস ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির মিটিং থেকে রেট কমানোর প্রত্যাশা এবং ব্রেক্সিটের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার ইঙ্গিতগুলিও বিনিয়োগকারীদের আবেগকে উজ্জীবিত করেছিল।

কিন্তু সেনসেক্স এবং নিফটি 50 এর বাইরে, অন্যান্য মূল সূচকগুলি 50 জুন এবং বুধবার সেনসেক্সের সর্বকালের উচ্চ এবং নিফটি 4 এর মধ্যে একটি হতাশাজনক প্রদর্শন করেছে। এসএন্ডপি বিএসই এফএমসিজি এবং এসএন্ডপি বিএসই অটো সূচকগুলি বাদে, যা সম্পূর্ণ ভিত্তিতে 5.38% এবং 0.82% বৃদ্ধি পেয়েছে, অন্যান্য সূচকগুলি সেনসেক্সের মতো ভাল করেনি৷ যেখানে S&P BSE SmallCap এবং MidCap সূচকগুলি 9.92% এবং 3.39% এর পরম পতন দেখেছে, Telecom, Realty, এবং Bankex যথাক্রমে 13.621%, 7.97% এবং 4.69% হ্রাস পেয়েছে৷

রাজেশ পালভিয়া, অ্যাক্সিস সিকিউরিটিজের কারিগরি ও ডেরিভেটিভস গবেষণার প্রধান, আগামী এক সপ্তাহের মধ্যে সেনসেক্স 500-800 পয়েন্টের র‌্যালির আশা করছেন৷ সেনসেক্স নতুন উচ্চতা থেকে প্রায় 350 পয়েন্ট দূরে। আমরা আশা করি যে সমাবেশ অব্যাহত থাকবে এবং নভেম্বরের প্রথম সপ্তাহে বাজারগুলি সর্বকালের সর্বোচ্চ স্পর্শ করতে পারে। বাজারে একত্রীকরণ শেষ হয়েছে, এবং আমরা দীপাবলির পরে একটি V-আকৃতির পুনরুদ্ধার ব্রেকআউট দেখেছি। বর্তমান গঠনের সাথে আমরা 40,500 থেকে 40,800 পয়েন্টের সম্ভাব্য ঊর্ধ্বগতি দেখতে পাচ্ছি,? পালভিয়া বলেন। বাজার ত্রৈমাসিকের শেষের দিকে 39,100 এবং 39,500 এ একটি নতুন সমর্থন স্তর পরীক্ষা করতে পারে, পালভিয়া যোগ করে।

নিফটি মিডক্যাপ এবং নিফটি ব্যাঙ্ক সূচকগুলি এক মাসের উচ্চতায় পৌঁছেছে। বিএসইতে তালিকাভুক্ত 32টিরও বেশি স্টক নতুন জীবনকালের উচ্চতা দেখেছিল বলে বাজারের প্রস্থও উন্নত হয়েছে। র‌্যালির নেতৃত্বে ছিল ব্যাংক ও অটো কোম্পানিগুলো।

সমালোচকরা যুক্তি এবং বাস্তবতাকে অস্বীকার করার জন্য বাজারকে প্রশ্ন করতে পারে, কিন্তু সঙ্গীত বাজছে, এবং বুল ট্যাঙ্গো শেষ হয়নি। শাহ বলেন, শেয়ারবাজার সবসময় ভবিষ্যৎ ছাড় দেয়। বাজার ভবিষ্যত নিয়ে আশাবাদী কারণ তেলের দাম কমে যাওয়া এবং গড় বর্ষা অর্থনীতির জন্য অনুকূল। কয়েক বছর ধরে সরকার এবং নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা নেওয়া কিছু পদক্ষেপ অর্থনীতিতে উপকৃত হবে?