MAT সংকট বাজারের জন্য একটি সংবেদনশীল সময়ে আসে: নির্মল জৈন

ET Now: REITS-এর বিষয়ে কিছু ছাড়ের বিষয়ে একটি স্পষ্টীকরণ রয়েছে, কিন্তু MAT-তে পূর্ববর্তী দাবির বিষয়ে কোনো স্পষ্টীকরণ নেই। সোমবার বাজারগুলি কি হতাশ হবে?

নির্মল জৈন: সরকার বলেছে যে এই বিষয়টি পুরানো এবং এটি তাদের দায়িত্ব নেওয়ার আগে কর বিধানের সাথে সম্পর্কিত। আমি মনে করি না যে এই নোটিশগুলি প্রত্যাহার করার জন্য তাদের কোনও অবস্থান আছে কারণ সেগুলি সিবিডিটি করেছে, যা একভাবে স্বাধীনভাবে কাজ করে।

বিনিয়োগকারীরা উদ্বিগ্ন কারণ ভারতে দীর্ঘ সময়ের পরে সমস্যাগুলি তুলে ধরার প্রবণতা রয়েছে। তিন বছর পর নোটিশ পাঠানোর কী দরকার? আপনার সমস্যা হলে ঐ বছরেই স্পষ্টীকরণ দিতে পারতেন। যতদূর এফআইআই উদ্বিগ্ন, তাদের বড় অসুবিধা হবে। বেশিরভাগ FII-এরও মিউচুয়াল ফান্ডের গঠন রয়েছে কারণ তাদের তহবিল রয়েছে যা কাজ করে এবং তারা উদীয়মান বাজারে বা ভারতের মতো দেশে বিনিয়োগের জন্য অর্থ সংগ্রহ করতে পারে।

আগের অনেক বিনিয়োগকারী হয়তো এনএভি-তে প্রত্যাহার করে নিয়েছিলেন, কিছু ক্লোজড-এন্ডেড ফান্ড লিকুইডেট হয়ে যেতে পারে বা সম্পূর্ণভাবে বন্ধ হয়ে যেতে পারে। সুতরাং, এটি কার্যকর করা খুব কঠিন হয়ে পড়ে। এটি দুর্ভাগ্যজনক যে এটি এমন একটি সময়ে ঘটেছে যা এফআইআই প্রবাহ অব্যাহত রাখার জন্য এবং বাজারগুলিকে টিকিয়ে রাখার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ এবং সংবেদনশীল ছিল কারণ গত কয়েক মাসে ঐকমত্য ছিল যে একটি বুল মার্কেট রয়েছে এবং এফআইআই পিগিব্যাকিংয়ের পিছনে, অনেকগুলি খুচরা বিনিয়োগকারী, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা একটু পরে বাজারে আসতেন। এখন তারা তাদের আঙ্গুল পোড়াতে যাচ্ছে, অন্তত যারা লিভারেজ বা যারা বেশিক্ষণ ধরে রাখতে পারে না।

এতে সমস্যার সমাধান হয় না, তবে যতদূর সমস্যা এবং সরকার যেভাবে অবস্থান নিয়েছে, তার সহজ সমাধান নেই। হাইকোর্ট যদি কিছু ত্রাণ দেয়, তাহলে আমাদের দেখতে হবে সরকার বা সরকারের অধীনে সিবিডিটি এটিকে সেখানে ছেড়ে দিতে চায় বা সুপ্রিম কোর্টে নিয়ে যেতে চায় কারণ তারা যদি সেখানে রেখে দেয় তবে হাইকোর্ট থেকে কিছুটা স্বস্তি পাওয়া যায় যে এটি। ইতিবাচকভাবে ঠিক হবে।

ET Now: এর মানে কি এই যে আপনি এই স্পষ্টীকরণগুলির মধ্যে কোনও রূপালী আস্তরণ দেখতে পাচ্ছেন না কারণ সরকারের প্রতিরক্ষায়, তারা বেরিয়ে এসেছে এবং প্রজেক্ট করার চেষ্টা করেছে যে তারা এই স্থিতিশীল কর ব্যবস্থা বজায় রাখতে চায়?

নির্মল জৈন: সরকারের অবস্থান অত্যন্ত স্পষ্ট এবং দ্ব্যর্থহীন যে, তারা সম্ভাব্য আইন যা-ই প্রণয়ন করুক না কেন, তাতে যাতে কোনো অস্পষ্টতা বা বিতর্ক না থাকে সেদিকে তারা চেষ্টা করবে। সেই দৃষ্টিকোণ থেকে, তারা ঋণ বা প্রাইভেট ইক্যুইটির মতো আরও কিছু বিষয় স্পষ্ট করেছে, যা ইতিবাচক কিন্তু বাজার ভীতিকর ছিল এবং এফআইআইগুলি একটি ভিন্ন অঞ্চলের জন্য সামান্য উদ্বিগ্ন ছিল, সম্ভাব্য বিষয়গুলির জন্য নয়, কিন্তু ঐতিহাসিক ট্যাক্স দায়বদ্ধতার জন্য নোটিশ আসছে। এই পরিমাণে, এটি মূল সমস্যার সমাধান করে না। তবে অবশ্যই এটি ইতিবাচক, একটি ছোট ইতিবাচক, আমি বলব।

ইটি নাও: সেই ক্ষুদ্র ইতিবাচক কী?

নির্মল জৈন: ক্ষুদ্র ইতিবাচক হল ঋণের পাশাপাশি প্রাইভেট ইক্যুইটির জন্য একটি স্পষ্টীকরণ রয়েছে যে MAT তাদের জন্য প্রযোজ্য হবে না।

ET Now: এই স্পষ্টীকরণ কি সোমবার বাজারগুলিকে সরিয়ে দেবে?

নির্মল জৈন: এটি অসম্ভাব্য. কিন্তু বাজারগুলি, যেমন আপনি জানেন, উদীয়মান বাজারের মনোভাব কতটা, বিশ্ব বাজারগুলি কেমন, কিন্তু MAT সম্পর্কে বাজারের নেতিবাচক মনোভাব এর দ্বারা সমাধান হচ্ছে না।
�
উত্স: ইকোনমিক টাইমস