যদিও বাজার ক্রমাগত আঘাত হানছে, গত সপ্তাহে প্রকাশ্যে আসা পাঞ্জাব ন্যাশনাল ব্যাঙ্ককে ঘিরে কেলেঙ্কারির কারণে মূলত একটি সংবেদনশীল, IIFL এর নির্মল জৈন বিনিয়োগকারীদের গোলমাল কাটতে বলেছেন।

"ভারত স্ক্যাম এবং কাছাকাছি সময়ের বাধার বাইরে... কিছু বিদেশী বিনিয়োগকারী এই সমস্ত গোলমালের মধ্যে অর্থনীতি কীভাবে বাড়ছে তা মিস করতে পারে। আসলে, ভারত আগামী 20 বছরের জন্য একটি দুর্দান্ত বিনিয়োগের গন্তব্য হয়ে দাঁড়িয়েছে," জৈন , চেয়ারম্যান, আইআইএফএল সিএনবিসি-টিভি 18 একটি সাক্ষাত্কারে বলেছেন।

PNB কেলেঙ্কারি সম্পর্কে কথা বলতে গিয়ে, জৈন বলেছিলেন যে তিনি বিশ্বাস করেন যে এটি দীর্ঘমেয়াদী ওভারহ্যাং হবে না। "আমি মনে করি না এটি একটি পদ্ধতিগত জালিয়াতি, যার একটি ক্যাসকেডিং প্রভাব পড়বে৷ তবে, এটি PSU ব্যাঙ্কগুলিতে সংস্কারের জরুরি প্রয়োজনকে শক্তিশালী করে," তিনি টিভি চ্যানেলকে বলেছেন৷

জৈন বাড়ির উন্নতি এবং রিয়েল এস্টেট নিয়ে আশাবাদী৷ "সাশ্রয়ী মূল্যের আবাসনের চাহিদা বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং এই ক্ষেত্রে সংস্কারগুলি গুরুতর এবং সুদূরপ্রসারী," তিনি বলেন, ছোট শহরগুলিতে এখনও প্রতি বর্গফুট USD 50-এর চেয়ে অনেক কম মূল্য রয়েছে৷

এনবিএফসি সম্পর্কে, জৈন বলেছিলেন যে তিনি বিশ্বাস করেন যে তারা গ্রাহকদের কাছে তহবিলের বর্ধিত ব্যয় প্রেরণ করতে পারে। তথ্যপ্রযুক্তি সংস্থাগুলির বিষয়ে, তিনি বলেন, কিছু সংস্থার মূল্যায়ন আকর্ষণীয়, সংস্থাগুলি দ্বারা কিছু উদ্ভাবনের প্রবর্তনও একটি ইতিবাচক সংকেত হিসাবে কাজ করে।

নীচে সাক্ষাত্কারের মৌখিক প্রতিলিপি দেওয়া হল।

উত্তর: আমি মনে করি এটি খুব আকর্ষণীয় কারণ এই পরিবেশে যেখানে সংবাদপত্রের শিরোনামগুলি সবই কেলেঙ্কারী এবং জালিয়াতির বিষয়ে, কিছু বিদেশী বিনিয়োগকারী বা যে কেউ ভারতে আসছেন তারা মূল গল্পটি মিস করতে পারেন যেটি কীভাবে অর্থনীতি বাড়ছে। অতএব, আমাদের সম্মেলনের থিম আসলে ভারতে ঘটে যাওয়া মূল গল্প যা সহস্রাব্দের উত্থান। এটিই আমাদের দেশকে অন্য সব বৃহৎ অর্থনীতির থেকে আলাদা করে তোলে, শুধু আজ যা ঘটছে তা নয় কিন্তু আগামী 10 থেকে 20 বছরের জন্য বিনিয়োগের গন্তব্য হিসেবে। সুতরাং, আমাদের সম্মেলনের থিম হল সহস্রাব্দের উত্থান যা আমি মনে করি ভারতে ঘটছে একটি বাস্তব ঘটনা।

আপনি যে স্ক্যাম এবং জালিয়াতি সম্পর্কে শুনেছেন তার চেয়ে এটি একটি অনেক বড় গল্প। আমি বলতে চাচ্ছি যে তারা এক বা দুই দিনের মধ্যে অদৃশ্য হয়ে যাবে। একটি USD 2.5 ট্রিলিয়ন অর্থনীতির জন্য এগুলি অতিরঞ্জিত, এগুলি এমন কিছু নয় যা দেশকে তৈরি করবে বা মারবে৷ কিন্তু আপনি যদি সহস্রাব্দের দিকে তাকান তবে তারা আমাদের জনসংখ্যার মাত্র 25 শতাংশ এবং তারা 60 শতাংশ শ্রমশক্তির জন্য দায়ী। তারা তাদের আচরণ, তাদের অভ্যাস, তারা যেভাবে সিদ্ধান্ত নেয়, তাদের শিক্ষাগত পটভূমির পরিপ্রেক্ষিতে খুব আলাদা। অর্থনীতি, ব্যবসা, রাজনীতি এবং আগামী 10 থেকে 20 বছরে দেশ যেভাবে এগিয়ে যাবে তার সবকিছুর জন্য এর প্রভাব রয়েছে।

এইবার, প্রকৃতপক্ষে তালিকাটি বড় হচ্ছে তাই আমাদের প্রায় 140টি কোম্পানি রয়েছে যার সম্মিলিত মার্কেট ক্যাপ USD 1 ট্রিলিয়নেরও বেশি যারা সম্মেলনে অংশ নিচ্ছে। এছাড়াও, ফান্ড ম্যানেজারদের অংশগ্রহণের ক্ষেত্রে এটি একটি নতুন রেকর্ড। আমাদের 675 জন স্থানীয় তহবিল ব্যবস্থাপক রয়েছেন যারা নিশ্চিত করেছেন এবং প্রায় 100 জন বিজোড় বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এবং তারা একসাথে 5-6 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি বৈশ্বিক সম্পদ পরিচালনা করেন। সুতরাং, কর্পোরেট অংশগ্রহণের পরিপ্রেক্ষিতে, বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের ক্ষেত্রে সম্মেলনটি খুব ভাল সাড়া পাচ্ছে।

সুতরাং, গত কয়েকদিন বা বাজেটের পরের পরিপ্রেক্ষিতে আমরা যা দেখি না কেন আমি মনে করি ভারত এখনও খুব আকর্ষণীয়। অনেক আগ্রহ আছে। লোকেরা অপেক্ষা করছে, ভারতীয় কোম্পানিগুলির সাথে দেখা করার পাশাপাশি অনেক স্পিকার শোনার জন্য যারা খুব ভিন্ন থিমে কথা বলছে। আমরা ডেটা বিশ্লেষণ, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা কভার করছি যখন ব্যবসাটি সহস্রাব্দ দ্বারা চালিত হবে তখন আরও প্রাসঙ্গিক।

উত্তর: আমি মনে করি না এটি দীর্ঘমেয়াদী ওভারহ্যাং হওয়া উচিত, কারণ এটি প্রাথমিকভাবে একটি পাবলিক সেক্টর ব্যাঙ্ককে প্রতিফলিত করে এবং আমি মনে করি না এটি একটি সিস্টেমিক জালিয়াতি বা এমন কিছু যা কোনও ক্যাসকেডিং প্রভাব ফেলে৷ অন্তত এই সময়ে আমরা এরকম কিছু দেখি না। মূলত, এটি PSU ব্যাঙ্কগুলির সংস্কারের জরুরী প্রয়োজনকে জোরদার করে এবং সরকার যদি বেসরকারীকরণের কথা বিবেচনা করতে চায় তবে তাদের তা করা উচিত। প্রকৃতপক্ষে তারা ফেয়ারফ্যাক্সকে অনুমতি দিয়েছে যা একটি বিদেশী বিনিয়োগকারী, এছাড়াও আমাদের কোম্পানিতে বিনিয়োগকারী ক্যাথলিক সিরিয়ান ব্যাংকের 51 শতাংশের মালিক হতে পারে এটি একটি ভাল পদক্ষেপ যা ব্যাঙ্ক বা ব্যাঙ্কগুলির উপর জোর দিয়েছে যেখানে আপনার তাদের সম্পদের গুণমান নিয়ে কিছু সমস্যা থাকতে পারে৷

কিন্তু তারপর তাদের সম্পদ আছে যার মূল্য নেই। এগুলি তাদের ভোটাধিকার, তাদের গ্রাহকদের ভিত্তি, তাদের বর্তমান অ্যাকাউন্ট-সেভিং অ্যাকাউন্ট (CASA) আমানত বাড়ানোর ক্ষমতা, শাখা এবং সেগুলি অস্পষ্ট সম্পদ যা সাধারণত একজন বিনিয়োগকারী করতে ইচ্ছুক। pay জন্য তাই এই জিনিসগুলিকে মেলানো এবং সরকারি খাতের ব্যাঙ্কগুলির সংস্কারের প্রক্রিয়াটিকে ত্বরান্বিত করার চেষ্টা করা একটি ভাল ধারণা হতে পারে। সরকার যদি সত্যিই সাহসী পদক্ষেপ নিতে চায় তাহলে যত তাড়াতাড়ি সম্ভব বেসরকারিকরণের চেষ্টা করা উচিত।

উত্তর: আমরা এই বিষয়ে একটি খুব বিশদ প্রতিবেদনও নিয়ে এসেছি এবং আমি মনে করি একটি থিম হিসাবে সাশ্রয়ী মূল্যের আবাসন, এই সরকার বেশ কয়েকটি সংস্কার করেছে যা গুরুতর এবং সুদূরপ্রসারী। আমরা দেখছি যে ইতিমধ্যেই সাশ্রয়ী মূল্যের আবাসনের চাহিদা রয়েছে। এমনকি রিয়েল এস্টেট সেক্টরের লোকেরাও বিভ্রান্ত হয়ে পড়ে, কারণ আপনি যদি আপনার স্টুডিও বা আমার অফিস থেকে পাঁচ কিলোমিটার ব্যাসার্ধ থেকে রিয়েল এস্টেট সেক্টর দেখেন তবে এটি অতিরিক্ত দামের এবং বুদ্বুদ বা খুব ব্যয়বহুল বলে মনে হয়।

কিন্তু যখন আমরা ভারতের দিকে তাকাই, এমন অনেক ছোট শহর আছে যেখানে আপনি এখনও প্রতি বর্গফুট USD 50-এর কম দামে একটি বাড়ি কিনতে পারেন, যেখানে প্রকৃত বৃদ্ধি আসছে। ভূমি অধিগ্রহণের ক্ষেত্রে অনেক কর প্রণোদনা বা সংস্কার রয়েছে এবং প্রণোদনা স্কিম বা ভর্তুকি প্রকল্প রয়েছে যা খুবই উদ্ভাবনী এবং অত্যন্ত সফল হয়েছে। প্রধানমন্ত্রী আবাস যোজনা যেখানে আপনি 12 লক্ষ টাকা পর্যন্ত ঋণের পরিমাণের প্রায় 15-20 শতাংশ একটি নিম্ন মধ্যবিত্ত বা একটি আপেক্ষিক নিম্ন অর্থনৈতিক বিভাগের প্রথমবারের বাড়ির মালিককে ভর্তুকি হিসাবে পেতে পারেন যা এমন কিছু যা বৃদ্ধিকে চালিত করবে। আমি মনে করি আমরা এখন যা দেখছি তা কেবল শুরু।

আমার ধারণা আগামী 5 থেকে 10 বছরে আমরা এই সেক্টরে বিস্ফোরক বৃদ্ধি দেখতে পাব যা সাশ্রয়ী মূল্যের বাড়ি বা স্বল্প আয়ের আবাসন। এমন একটি অংশ রয়েছে যেখানে অনেক রাজ্য সরকার করছে, তারা খুব বড় বিনিয়োগ করছে। তারা বড় ধরনের সংস্কার থেকে বেরিয়ে আসছে। আমি মনে করি এটি প্রচুর কার্যকলাপ দেখছে এবং একটি কোম্পানি হিসাবে আমাদের 1,000 টিরও বেশি শহরে শাখা রয়েছে। আমরা আমাদের শাখা নেটওয়ার্কের সুবিধা নেওয়ার চেষ্টা করছি এবং সেই ছোট স্তর II, তৃতীয় স্তর এবং চতুর্থ স্তরের শহর ও শহরে আমাদের হোম লোনের ভিত্তি প্রসারিত করার চেষ্টা করছি।

উত্তর: তুলনামূলকভাবে এনবিএফসিগুলি সুদের হারের আন্দোলন থেকে মোটামুটি নিরাপদ কারণ তাদের বেশিরভাগ, আমরা তাদের ধার দিই এমন সেগমেন্টগুলি 25 বা 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির জন্য এতটা সংবেদনশীল নয় এবং তাই খরচ বৃদ্ধি বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই পাস করা যেতে পারে। পোর্টফোলিওতে কিছু প্রভাব থাকতে পারে, কিন্তু আমি মনে করি না যে আমরা এই সেক্টরে যে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি তাতে তা উল্লেখযোগ্য হবে। এনবিএফসিগুলি একদিকে অর্থনীতিতে খুব শক্তিশালী ঋণ বৃদ্ধির সুবিধাভোগী হয়েছে এবং অন্যদিকে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বেশিরভাগ PSU ব্যাঙ্ক সত্যিই চাহিদার মতো আক্রমনাত্মকভাবে তাদের ঋণ সম্প্রসারণ করছে না।

অবশ্যই, আমরা দেখছি ক্রেডিট প্রবৃদ্ধি দ্বিগুণ অঙ্কে পৌঁছেছে যা অর্থনীতির জন্য একটি ভাল খবর, তবে বলেছি যে এসএমই'র চাহিদার পাশাপাশি অর্থনীতির বিভিন্ন বিশেষ অংশের জন্য ঋণের চাহিদা খুব শক্তিশালী এবং বেসরকারি খাতের ব্যাঙ্কগুলি এবং NBFCগুলি এর বড় অংশ পাচ্ছে কারণ PSU ব্যাঙ্কগুলি নতুন মূলধনের জন্য বাধা। আমি মনে করি যে পরিস্থিতি কিছু সময়ের জন্য চলতে পারে এবং বেশিরভাগ এনবিএফসি যদি তাদের ভলিউম বৃদ্ধি পায় তবে তারা তাদের অগ্রগতিতে ফান্ডের ব্যয়ের সামান্য বৃদ্ধি নিতে পারে এবং এগিয়ে যেতে পারে।

উত্তর: আইটি সেক্টর মূলত একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি কম পারফর্মার ছিল যখন অন্যান্য উচ্চ বিটা সেক্টরগুলি খুব ভাল কাজ করছিল। তাই, গত কয়েক বছরে আমরা দেখেছি যে ব্যাংকিং, আর্থিক এমনকি ফার্মাসিউটিক্যাল কিছু সময়ের জন্য অন্যান্য অনেক সেক্টর ভাল করেছে এবং আইটি সেক্টরের প্রবৃদ্ধি মন্থর হয়েছে। সুতরাং, আইটি সেক্টরও একটি রূপান্তরমূলক প্রক্রিয়ার মধ্য দিয়ে গেছে যেখানে তাদের প্রকল্পের প্রকৃতি যা তারা করে, ক্লায়েন্টের ধরন সবকিছুই খুব উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হয়েছে। কিন্তু, এখন আমি মনে করি মূল্যায়ন একদিকে আকর্ষণীয় হয়ে উঠেছে, কিছু আইটি কোম্পানি যারা তাদের দক্ষতা সেটের পরিপ্রেক্ষিতে উদ্ভাবনী হয়েছে সেইসাথে তারা যে ক্লায়েন্টদের খোঁজে তারাও যুক্তিসঙ্গতভাবে ভাল বৃদ্ধি দেখতে পাবে।

সুতরাং, আইটি সেক্টর প্রতি বছর 100 শতাংশের মতো বিস্ফোরক প্রবৃদ্ধি দেখতে পাবে না যা আমরা 90 এর দশকের শেষের দিকে বা 2000 এর শুরুর দিকে দেখেছি কিন্তু একটি খুব ভাল পরিচালিত কোম্পানি যদি তারা 15 শতাংশ বা 15 থেকে 20 শতাংশ বৃদ্ধি পায় আমি মনে করি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি খুব ভাল বৃদ্ধি আছে. এই সেক্টরের মূল্য আছে, কিন্তু আমি মনে করি আপনি সম্পূর্ণ সেক্টরের দিকে তাকাতে পারবেন না, আপনি একটি ব্রাশ দিয়ে এটি আঁকতে পারবেন না বা আপনি একটি সমজাতীয় সেক্টরের দিকে তাকাতে পারবেন না। কিছু কোম্পানি আছে যারা ভালো করবে, তাই বিনিয়োগকারীদের স্টক বাছাই যাই হোক না কেন এবং নির্বাচনী হতে হবে।