ইপিসি, রাসায়নিক এবং অটো সেক্টরে স্টক-নির্দিষ্ট যাচ্ছেন: অভিমন্যু সোফাত

বেঞ্চমার্ক সূচকগুলি 10%-এর বেশি বেড়ে যাওয়ায় আপনার ক্লায়েন্টরা কি খুশি, উত্তেজিত বা বাদ বোধ করছেন?

এই বছরটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বেশ ভাল হয়েছে যদি তারা বীমার মতো নতুন থিমগুলিতে আটকে থাকে। কর্পোরেট ব্যাংক পাশও বেশ ভালো করেছে। সামনের দিকে, অপরিশোধিত তেলের দাম বেড়ে যাওয়ার দিকে নজর দেওয়া দরকার। প্রবাহ এখন বেশ ভাল এবং ডলার সূচক নিচের দিকে যাচ্ছে, উদীয়মান বাজারগুলিও সামনের দিকে এগিয়ে যেতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের তাদের অর্থ কোথায় রাখতে হবে সে বিষয়ে, মনে হচ্ছে অনেক লোক মনে করে যে এই বিশেষ বছরের জন্য স্মলক্যাপগুলিই স্থান হবে কারণ তাদের বেশিরভাগই তাদের সর্বকালের সর্বোচ্চ থেকে প্রায় 60 থেকে 70% সংশোধন করেছে। তবে একজনকে এটির বিষয়ে সতর্ক হওয়া দরকার কারণ সাধারণত ছোট ক্যাপ সূচকগুলি একটি বুল রানের ফ্যাগ এন্ডে সর্বকালের উচ্চতায় চলে যায় এবং তাই এটি নাও হতে পারে।

এই মুহূর্তে, আমাদের থিম হবে কর্পোরেট ব্যাঙ্কের স্পেসে ইতিবাচক হওয়া এবং PSU-তে না যাওয়া কারণ শুক্রবার RBI রিপোর্টে বলা হয়েছে যে এই বছরের জন্যও NPA-তে সামান্য বৃদ্ধির প্রত্যাশা রয়েছে।

আমরা কর্পোরেট ব্যাংক পছন্দ করি। বীমার দিক থেকে, SBI লাইফ আমাদের জন্য বেশ ভাল কাজ চালিয়ে যাবে কারণ মূল্যায়ন ততটা আকর্ষণীয় না হওয়া সত্ত্বেও অগ্রগতি কোম্পানির জন্য প্রবৃদ্ধি বেশ শালীন হবে।

আমরা যখন বাজেটের দিন কাছাকাছি, কিছু মিডক্যাপ কোম্পানি যা নিয়ে আমরা উচ্ছ্বসিত তা হল KEC ইন্টারন্যাশনাল এবং দীপক নাইট্রাইট। সেক্টরাল দৃষ্টিকোণ থেকে, আমরা সম্প্রতি অটোমোবাইলে ইতিবাচক হয়েছি। Maruti এবং Hero MotoCorp স্টক প্রায় 13x এর মাল্টিপল ট্রেড করছে। আগামী এক বছরের পরিপ্রেক্ষিত থেকে আমরা এই স্টকগুলিতে বেশ ইতিবাচক।

সপ্তাহান্তে, অর্থমন্ত্রী ব্যাঙ্কের উদ্বেগগুলি কমিয়ে দিয়ে বলেছেন যে সংস্থাগুলির দ্বারা কোনও হয়রানির ভয় নেই৷ ডিজিটালকে উৎসাহিত করার জন্য payউল্লেখ্য, তিনি কিছু নির্দিষ্ট মোডের জন্য MDR চার্জ মওকুফের ঘোষণাও করেছেন। এই পদক্ষেপগুলি কি ঋণদানের সংস্কৃতি বাড়াতে যথেষ্ট হবে?

এফএম যে সমস্ত পদক্ষেপের কথা বলেছে তার অনেকগুলিই বেশ ইতিবাচক, বিশেষ করে সারফায়েসি আইন বাতিল করার বিষয়ে। এখন, অর্থ পুনরুদ্ধারের ক্ষেত্রে ব্যাঙ্কগুলির একটি বড় হাত থাকবে এবং এটি সমগ্র সেক্টরের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ গেম চেঞ্জার হবে।

এর সাথে যোগ করুন, তারা 8,500-বিজোড় কোটি টাকার বর্ধিত পুনঃপুঁজিকরণও ঘোষণা করেছিল। সামগ্রিকভাবে, কর্পোরেট খাতের ঋণদাতাদের আগামী দুই বছরে বেশ ভালো কাজ করা উচিত।

সময়ের সাথে সাথে, পুরো সেক্টরের জন্য এনপিএ স্তর নীচে নেমে আসবে, যদিও আরবিআই বলছে যে এই বছর কিছুটা বৃদ্ধি হতে পারে। কি কিনবেন তার পরিপ্রেক্ষিতে, Axis, ICICI ব্যাঙ্কগুলি শীর্ষে থাকবে কারণ উপার্জনের গতি আরও ভাল হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। ক্রমবর্ধমান এনপিএ থেকে কোনও আঘাত নিতে SBI ব্যতীত PSU ব্যাঙ্কগুলির তুলনায় তাদের আরও ভাল ক্ষমতা থাকবে। কর্পোরেট ব্যাঙ্কারদের সাথে লেগে থাকা পরবর্তী কয়েক কোয়ার্টারে করা আরও ভাল জিনিস হবে।

টেলিকমের ক্ষেত্রে, এই মুহুর্তের জন্য, ইনপুট ট্যাক্স ক্রেডিট রিলিফের দৃষ্টিতে কোনও ত্রাণ নেই যা চাওয়া হয়েছিল, যদিও সেখানে খুব বেশি আশা করা হয়নি। বাস্তবায়িত কিছু পরিকল্পনার বিষয়ে, এটি এখনও দীর্ঘ পথ হতে চলেছে। আমরা ভারতীতে প্রচুর বাই কল আসতে দেখেছি। আপনি কি ধরনের সময় ফ্রেম খুঁজছেন?

ভারতীর ক্ষেত্রে, তারা প্রিপেইড অফারগুলির একটির পাশাপাশি ন্যূনতম দিনের জন্য দাম বাড়িয়েছে? বৈধতা দেখে মনে হচ্ছে শিল্পের জন্য মূল্য নির্ধারণের শক্তি সত্যিই ফিরে এসেছে। তারা ভোডাফোনের তুলনায় তুলনামূলকভাবে অনেক বেশি শক্তিশালী কারণ ঋণের ইকুইটি এবং EV থেকে EBITDA-এর কারণে স্পষ্টতই। তারা উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী এবং কোথাও কোথাও 3.5x এর কাছাকাছি, Vodafone-এর ক্ষেত্রে আপেক্ষিক। ভারতী খুব ভাল করা উচিত. তাদের বিদেশে তাদের সমস্ত বিনিয়োগ, বিশেষ করে আফ্রিকান ব্যবসায় আরও নগদীকরণের সুযোগ রয়েছে।

5G-তেও, তারা ভোডাফোনের তুলনায় আরও ভাল অবস্থানে থাকবে। পরের এক বছরের দৃষ্টিকোণ থেকে, তিনটি কোম্পানির মধ্যে, ভারতীর খুব ভাল কাজ করা উচিত। Jio-এর ক্ষেত্রে, আমরা গ্রাহকদের পরিপ্রেক্ষিতে যে ধরনের বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি তা দুই চতুর্থাংশ আগে পর্যন্ত কী হারে বৃদ্ধি পেয়েছিল তার তুলনায় কমে গেছে। এটি Jio যে মূল্যায়ন করছে তা প্রভাবিত করতে পারে। ভারতী, তারা পরিকাঠামোতে যে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ বিনিয়োগ করেছে তা বিবেচনা করে, সামনের দিকে বেশ ভাল কাজ করা উচিত। যদি কেউ নিজের ভারতী করে, তবে এই নির্দিষ্ট মূল্যের বিন্দুতে অন্যান্য কোম্পানির তুলনায় ঝুঁকি-পুরস্কার আরও ভাল হতে থাকবে।

ঋণ ওভারহ্যাংয়ের কারণে দেরিতে রিলায়েন্স কিছুটা চাপের মধ্যে রয়েছে। আরামকো চুক্তির ক্ষেত্রে নতুন কোনো উন্নয়ন হয়নি, সরকার এখন সেই আরামকো লেনদেনের জন্য একটি পুরস্কার চাচ্ছে। সুতরাং, এটি এখনও বাতাসে রয়েছে। আমরা রিলায়েন্স রিটেইলের জন্য কী শুরু হয়েছে সে সম্পর্কে রিপোর্ট পাচ্ছি তবে এটি ঋণের মাত্রাতিরিক্ত যা বাজারে আগ্রহী। 2020-এ যাওয়ার সময় স্টকটিকে কীভাবে দেখবেন?

স্বল্প-মেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে, লোকেরা রিলায়েন্স রিটেলের মূল্যায়ন বিবেচনা করার ক্ষেত্রে একটু সতর্ক। স্টক যে দুর্দান্ত কাজ করতে পারেনি তার একটি কারণ ছিল।

সামগ্রিকভাবে, আপনি যদি আগামী ছয় মাস থেকে বিষয়গুলি দেখেন? পরিপ্রেক্ষিতে, রিলায়েন্স ঋণ কমানোর দিকে তাকিয়ে আছে এবং প্রায় 1,10,000 কোটি টাকার কাছাকাছি হচ্ছে। কোম্পানী কিভাবে ডিলিভারেজ করে, তা দেখার জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ মাপকাঠি হবে। স্পষ্টতই, মূল ব্যবসায়, আমরা দেখছি যে শোধনাগারের দিকের মার্জিনগুলি এগিয়ে যেতে পারে।

এখন, অপরিশোধিত তেলের দাম তিন মাসের উচ্চতায় চলে যাওয়ায়, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে সামনের দিকে, মূল ব্যবসাটিও কোম্পানির জন্য ভালো করবে। Jio-এর ক্ষেত্রে, আমরা আগে যেমন কথা বলেছি, রিলায়েন্স জিও-এর জন্য শীর্ষ বাজার শেয়ার লাভের ক্ষেত্রে বৃদ্ধি ততটা বেশি নয়। সুতরাং, আরামকো চুক্তি কীভাবে হয় এবং কী ধরনের অর্থ আসে তা এই বছর স্টক থেকে রিটার্নের জন্য গুরুত্বপূর্ণ হবে, আগামী এক বছরের মধ্যে গুণিতকগুলির ক্ষেত্রে। এটি ইতিমধ্যেই অনেক বেড়েছে। আগামী ছয় মাসের পরিপ্রেক্ষিত থেকে স্টকের জন্য লক্ষ্যমাত্রা প্রায় 1,650 টাকা হবে।