ঋণ তহবিলের মধ্যে পার্থক্য কি; আয়, স্বল্পমেয়াদী, অতি স্বল্পমেয়াদী এবং তরল?

যখন ঋণ তহবিলের কথা আসে, আমাদের মধ্যে বেশিরভাগই এই শব্দটিকে খুব সাধারণ ফ্যাশনে ব্যবহার করার প্রবণতা রাখে। প্রকৃতপক্ষে, ঋণ তহবিলের বিস্তৃত শ্রেণীবিভাগের মধ্যে, উপ-শ্রেণীর আধিক্য রয়েছে। তাদের বেশিরভাগের মধ্যে পার্থক্য পরিপক্কতা বা ক্রেডিট মানের উপর ভিত্তি করে। বরাদ্দের ক্ষেত্রে ফান্ড ম্যানেজারের বিবেচনার ভিত্তিতে একটি শ্রেণিবিন্যাসও রয়েছে। এখানে ঋণ তহবিলের কিছু মূল বিভাগ রয়েছে৷

ব্যাপকভাবে, ভারতে 8টি শ্রেণীর ঋণ তহবিল রয়েছে। সেগুলিকে নিম্নরূপ সংক্ষিপ্ত করা যেতে পারে:

• তরল তহবিল, নাম থেকে বোঝা যায়, খুব স্বল্পমেয়াদী সম্পদে অর্থ বিনিয়োগ করে এবং অত্যন্ত তরলও হয়। এই তরল তহবিলগুলি সাধারণত 91 দিনের কম সময়ের অবশিষ্ট পরিপক্কতার সাথে বন্ডে বিনিয়োগ করবে। এই ধরনের সম্পদের মধ্যে রয়েছে ট্রেজারি বিল, মানি মার্কেট ইনভেস্টমেন্ট, খুব স্বল্পমেয়াদী বাণিজ্যিক কাগজ ইত্যাদি। তরল তহবিলগুলি কর্পোরেট এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা তাদের স্বল্পমেয়াদী উদ্বৃত্ত রাখার জন্য প্রচুর চাহিদা রয়েছে। এমনকি ছোট বিনিয়োগকারীরাও সেভিংস অ্যাকাউন্টের বিকল্প হিসেবে তরল তহবিলের দিকে নজর দিতে পারেন। এই তরল তহবিলগুলি আপনার সেভিংস ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টের মতোই তরল এবং 200 বেসিস পয়েন্ট বেশি রিটার্ন দেয়।
• আল্ট্রা শর্ট টার্ম ফান্ড বা ইউএসটিএফ আবার পরিপক্কতার উপর ভিত্তি করে একটি শ্রেণীবিভাগ। তারা এক বছরেরও কম সময়ের অবশিষ্ট পরিপক্কতার সাথে বন্ডে বিনিয়োগ করে। এগুলি তরল তহবিলের মতো তরল এবং নিরাপদ নয় তবে তাদের দীর্ঘ মেয়াদের কারণে তারা উচ্চ আয় প্রদান করে। কিন্তু ইউএসটিএফ কিছু পরিমাণ সুদের হারের ঝুঁকি নিয়ে আসে। যখন বাজারে সুদের হার বেড়ে যায়, তখন এই বন্ডগুলি কিছু NAV ক্ষতি দেখতে পাবে। তরল তহবিলের বিপরীতে, যেগুলির প্রস্থান লোড নেই, এই USTFগুলি সাধারণত একটি ছোট এক্সিট লোড বহন করে।
• স্বল্প-মেয়াদী বন্ড তহবিল বা STBF-এর 4-5 বছরের পরিপক্কতা প্রোফাইল থাকে। এগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য পুরোপুরি উপযুক্ত যারা দীর্ঘ লক-ইন পিরিয়ডের মাধ্যমে কম-ঝুঁকির সুযোগ খুঁজছেন। এই ধরনের তহবিলগুলি উচ্চ সুদের হারের ঝুঁকি চালায় তবে আপনি যদি দীর্ঘ সময়ের জন্য ধরে রাখেন তবে এই উপকরণগুলির মাধ্যমে আপনার রিটার্ন বাড়ানো যেতে পারে।
• ডায়নামিক বন্ড ফান্ড হল ফান্ডের একটি শ্রেণী যেখানে ফান্ড ম্যানেজারের অনেক বিচক্ষণতা থাকে। সাধারণত, যখন সুদের হার কমে যায় বা বেড়ে যায়, তখন সর্বোচ্চ প্রভাব পড়ে দীর্ঘ মেয়াদী বন্ডের উপর। ডায়নামিক বন্ড ফান্ড ম্যানেজাররা সুদের হারের উপর তাদের দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করে দীর্ঘ সময়কাল এবং স্বল্প সময়ের মধ্যে তাদের পোর্টফোলিওর পরিপক্কতা প্রোফাইল পরিবর্তন করে। এটা মনে রাখা দরকার যে এই ক্ষেত্রে ফান্ড ম্যানেজারের বিচক্ষণতার উপর অনেক কিছু নির্ভর করে এবং তাই এটি স্বাভাবিকভাবেই ঝুঁকিপূর্ণ।
• ক্রেডিট সুযোগ তহবিল বা বিশুদ্ধভাবে ক্রেডিট তহবিল, ক্রেডিট ঝুঁকি গ্রহণ করুন। সরকারী সিকিউরিটিজ, ডিফল্ট ঝুঁকি মুক্ত হওয়ায়, সর্বনিম্ন হারে রিটার্ন অর্জন করে। যাইহোক, ক্রেডিট তহবিল তহবিলের ফলন বাড়ানোর জন্য কর্পোরেট বন্ড, প্রাতিষ্ঠানিক বন্ড, রাজ্য সরকারের বন্ড ইত্যাদি যোগ করে। কিছু ক্রেডিট ফান্ড âAAâ রেটযুক্ত বন্ডের উপরও বাজি ধরে যেখানে রিটার্ন ঝুঁকির চেয়ে অনেক বেশি। ক্রেডিট তহবিলগুলি উচ্চতর ক্রেডিট ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত করে এবং ক্রেডিট ডাউনগ্রেডের জন্য খুব ঝুঁকিপূর্ণ।
• আয় তহবিল হল ঋণ তহবিলের সবচেয়ে জনপ্রিয় বিভাগ। তাদের বিনিয়োগের জন্য বিস্তৃত সম্পদ রয়েছে। তারা গিল্ট, কর্পোরেট বন্ড, প্রাতিষ্ঠানিক বন্ড ইত্যাদিতে অর্থ বরাদ্দ করে। আয় তহবিল শুধুমাত্র ম্যাচিউরিটি খেলা এবং ফলন খেলাই খেলে না বরং সক্রিয় ব্যবস্থাপনা খেলাও খেলে যেখানে তারা তাদের পোর্টফোলিও পরিবর্তন করে সুদের হার প্রত্যাশা। এই ধরনের তহবিলগুলি কমপক্ষে 5 বছর ধরে রাখা হলে সেরা রিটার্ন দিতে পারে।
• গিল্ট ফান্ড বিভিন্ন ধরণের আসে। স্বল্পমেয়াদী গিল্ট ফান্ড, মধ্যমেয়াদী গিল্ট ফান্ড এবং দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ড রয়েছে। সাধারণত, গিল্ট ফান্ডগুলি সুদের হারে পরিবর্তনের জন্য সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ। এর মানে; যখন বাজারে বন্ডের ফলন কমছে তখন তারা আপনার সেরা বাজি হতে পারে। পোর্টফোলিও একটি উচ্চ ক্রেডিট মানের কিন্তু এটি সুদের হারের ঝুঁকি যা এই তহবিলে বেশ উচ্চারিত হয়।
• ফিক্সড ম্যাচুরিটি প্ল্যান বা এফএমপি আজকাল ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় হয়ে উঠছে। এগুলি হল 3 মাস থেকে 5 বছর পর্যন্ত সময়ের জন্য বন্ধ হওয়া তহবিল৷ যেহেতু সেগুলি ক্লোজড-এন্ডেড, তাই স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্তি ছাড়া এই তহবিলে কোনো সেকেন্ডারি মার্কেট লিকুইডিটি নেই৷ FMPগুলি প্রায় নিশ্চিত রিটার্ন পণ্যের মতো আচরণ করে কারণ পোর্টফোলিওর গড় পরিপক্কতা থাকে যা তহবিলের মেয়াদের সাথে মেলে। এই কারণেই সূচকীয় রিটার্ন হল যা বেশিরভাগ FMP প্রকৃতপক্ষে অর্জন করতে পারে। আপনি যদি একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য আপনার তহবিল লক করতে চান তবে এটি একটি ভাল বিকল্প।

ঋণ তহবিলের প্রতিটি বিভাগ একটি নির্দিষ্ট প্রয়োজন অনুসারে। এটি আপনাকে সঠিক পছন্দ করতে সাহায্য করবে।