একটি ইকুইটি মিউচুয়াল ফান্ডের মূল্য বা NAV কী নির্ধারণ করে?

তহবিলের নেট সম্পদ মূল্য প্রতিদিন AMC দ্বারা ঘোষণা করা হয়। AMC-এর সমস্ত স্কিমগুলির সমস্ত পরিকল্পনার জন্য NAV ঘোষণা করতে হবে। সাধারণত, সন্ধ্যার মধ্যে ওয়েবসাইটে NAV প্রকাশ করা বাধ্যতামূলক এবং এটি পরের দিন বিনিয়োগকারীদের জন্য ভিত্তি হয়ে ওঠে। NAV হল তহবিলের একক মূল্য। যদি তহবিল 1 লক্ষ ইউনিট ইস্যু করে থাকে এবং পোর্টফোলিওর মূল্য হয় 1 কোটি টাকা এবং খরচগুলি 2 লক্ষ টাকা হয় তাহলে ইউনিট প্রতি NAV হবে 98 টাকা {(1 কোটি – 2 লক্ষ) / 1 লক্ষ ইউনিট} . যখন ইক্যুইটির কথা আসে, তখন কী কী কারণ রয়েছে যা এনএভি বাড়ায় এবং কী কী কারণগুলি এনএভিকে হতাশ করে?

 

 

 

একটি ইক্যুইটি ফান্ডের NAV বাড়ায় এমন কারণগুলি কী কী?

সাধারণত তহবিলের এনএভি বাড়বে যখন কর্পাসের মান বাড়বে। যদি তহবিলটি রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের কাছে থাকে এবং গত 30 বছরে স্টক 1% বেড়ে যায়, তবে সেই পরিমাণে তহবিলের মান বাড়বে এবং NAVও আনুপাতিকভাবে বেড়ে যাবে। এখানে 4টি বিষয় রয়েছে যা তহবিলের NAV বৃদ্ধি করবে।

- যখন ইক্যুইটি ফান্ডের কাছে থাকা স্টকগুলির মূল্য বৃদ্ধি পাবে, তখন তহবিলের মূল্য বৃদ্ধি পাবে, যেহেতু NAV হিসাব করা হয় তহবিল পোর্টফোলিওর বাজার মূল্যের উপর ভিত্তি করে, তাই যে কোনো মূল্যবৃদ্ধি তহবিলের NAV বৃদ্ধি করবে। NAV এর উপর প্রভাব বেশি হয় যখন বড় ওজনের স্টকগুলির মূল্য বৃদ্ধি পায়। ছোট ওজনের স্টক এনএভিতে এত গভীর প্রভাব ফেলে না।

- যখন ফান্ড পোর্টফোলিওতে থাকা কোম্পানিগুলি লভ্যাংশ ঘোষণা করে, তখন লভ্যাংশ আপনার তহবিলের কর্পাস মূল্যে যোগ করে। এখন বৃহত্তর কর্পাস মান বিদ্যমান ইউনিট জুড়ে বিস্তৃত করা হচ্ছে এবং তাই এটিও হবে এনএভি অ্যাক্রিটিভ।

- নতুন বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর এনএভিতে ফান্ডে প্রবেশ করলে বিদ্যমান ইউনিট হোল্ডারদের জন্য ফান্ডের NAVও বৃদ্ধি পাবে। ধরা যাক প্রতি ইউনিটে 10 টাকায় একটি তহবিল জারি করা ইউনিট। 2 বছর পর, NAV 20 টাকায় উঠে গেছে। একই বিনিয়োগ এখন অর্ধেক ইউনিট পাবে। এইভাবে ইউনিটের সংখ্যা বৃদ্ধি তহবিল কর্পাসের মূল্য বৃদ্ধির তুলনায় অনেক কম হবে। এটি বিদ্যমান ধারকদের জন্য NAV বৃদ্ধি করবে।

- যদি বিদ্যমান বিনিয়োগকারীরা নিম্ন NAV-তে তহবিল থেকে প্রস্থান করে যা NAV-এর জন্যও অ্যাক্রিটিভ। আপনি যদি 10 টাকায় তহবিলটি কিনেন এবং তারপরে 7 টাকায় প্রস্থান করেন, তাহলে কম মূল্য চলে গেছে কিন্তু একই সংখ্যক ইউনিট তহবিল থেকে বেরিয়ে গেছে। এটি আবার অনুগত বিনিয়োগকারীদের জন্য তহবিলের NAV-এর মান বৃদ্ধি করে।

 

তহবিলের NAV হ্রাস করার কারণগুলি কী কী?

আসুন আমরা গল্পের অন্য দিকেও তাকাই। প্রশ্নে ইক্যুইটি ফান্ডের NAV কি কমাতে পারে?

- যখন ইক্যুইটি ফান্ডের কাছে থাকা স্টকগুলির দাম কমে যায়, তখন ফান্ডের মান কমে যাবে, যেহেতু NAV হিসাব করা হয় ফান্ড পোর্টফোলিওর বাজার মূল্যের উপর ভিত্তি করে, তাই যেকোন মূল্যের পতন তহবিলের NAV কমিয়ে দেবে। বড় ওজনের স্টকগুলোর মূল্য কমে গেলে NAV-এর ওপর প্রভাব বেশি পড়ে। একে বলা হয় হেভিওয়েট

- প্রতিটি তহবিলের প্রশাসনিক খরচ, বিপণন চার্জ, কমিশন, সংবিধিবদ্ধ খরচ, লেনদেনের খরচ, আইনি খরচ, রেজিস্ট্রি খরচ, হেফাজতের চার্জ ইত্যাদি আকারে খরচ থাকে। ইক্যুইটি তহবিলের জন্য সর্বাধিক মোট ব্যয় অনুপাত (টিইআর) হল বার্ষিক কর্পাসের 2.50% এবং ইক্যুইটি তহবিলের জন্য সাধারণ পরিসর প্রায় 2.1% থেকে 2.4%। এই TER একটি পরিষ্কার ছবি দেওয়ার জন্য দৈনিক NAV গণনার জন্য আনুপাতিকভাবে ডেবিট করা হয়।

- নতুন বিনিয়োগকারীরা কম NAV-তে ফান্ডে প্রবেশ করলে বিদ্যমান ইউনিট হোল্ডারদের জন্য ফান্ডের NAVও কমে যাবে। ধরা যাক প্রতি ইউনিটে 10 টাকায় একটি তহবিল জারি করা ইউনিট। 2 বছর পর, NAV 7 টাকায় নেমে গেছে। একই বিনিয়োগ এখন আরও সংখ্যক ইউনিট পাবে। এইভাবে ইউনিটের সংখ্যা বৃদ্ধি তহবিল কর্পাসের মূল্য বৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি হবে। এটি বিদ্যমান ধারকদের জন্য NAV হ্রাস করবে।

- যদি বিদ্যমান বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর NAV-এ তহবিল থেকে প্রস্থান করে যা NAV হ্রাস করে। আপনি যদি 10 টাকায় ফান্ডটি কিনেন এবং তারপর 15 টাকায় প্রস্থান করেন, তাহলে একই সংখ্যক ইউনিটের জন্য বৃহত্তর মূল্য চলে গেছে। এটি অনুগত বিনিয়োগকারীদের জন্য তহবিলের NAV হ্রাস করে।