ব্যালেন্সড ফান্ড কি? তারা কি নিরাপদ বিনিয়োগ?

মিউচুয়াল ফান্ড রিস্ক স্পেকট্রামের দুটি চরমে, আমাদের ইকুইটি ফান্ড এবং ডেট ফান্ড রয়েছে। যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা এই উভয় শ্রেণীর তহবিলের সুবিধাগুলি একত্রিত করতে চাইতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী ইক্যুইটি তহবিলের সম্পদ তৈরির ক্ষমতার পাশাপাশি ঋণ তহবিলের স্থিতিশীলতার দিকে নজর দিতে পারে। একজন বিনিয়োগকারী পোর্টফোলিওতে এই 2টি তহবিল একত্রিত করতে পারেন এবং একটি মিশ্রণ তৈরি করতে পারেন। আরেকটি উপায় হল সরাসরি একটি তহবিল কেনা যাতে ইক্যুইটি এবং ঋণের ভারসাম্য থাকে। এই ধরনের তহবিলগুলিকে সুষম তহবিল বা হাইব্রিড তহবিল বলা হয়।

বিস্তৃতভাবে হাইব্রিড বা সুষম তহবিলের 4টি বিভাগ রয়েছে। এই বিভাগগুলি সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার তা এখানে।

ব্যালেন্সড ইক্যুইটি ফান্ড

এগুলি হাইব্রিড তহবিল যা ইক্যুইটি এবং ঋণের মিশ্রণে বিনিয়োগ করে। এগুলি প্রধানত ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করা হয় এবং একটি ছোট অংশ ঋণের উপকরণগুলিতে থাকে। এই ভারসাম্যপূর্ণ ইক্যুইটিগুলি প্রকৃতপক্ষে একটি ইকুইটি তহবিলের মতো মূলধনের উপলব্ধি প্রদান করে তবে এই বৃদ্ধি আংশিকভাবে ঋণের নিরাপত্তা এবং স্থিতিশীলতার দ্বারা স্থির হয়। ব্যালেন্সড ইক্যুইটি ফান্ড সাধারণত ইক্যুইটির পক্ষে সর্বনিম্ন 65:35 এর মিশ্রণ বজায় রাখে। এরও ট্যাক্সের প্রভাব রয়েছে। যখন একটি তহবিল ইক্যুইটিতে ন্যূনতম 65% বজায় রাখে, তখন এটিকে করের উদ্দেশ্যে একটি ইকুইটি তহবিল হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়। এর মানে হল স্বল্পমেয়াদী লাভের উপর 15% রেয়াতি হারে কর ধার্য করা হবে এবং দীর্ঘমেয়াদী লাভের উপর বার্ষিক 10 লক্ষ টাকার মুনাফা থ্রেশহোল্ডের উপরে 1% হারে কর দেওয়া হবে৷ এই ধরনের তহবিলগুলি সাধারণত তাদের মোট পোর্টফোলিওর 65% থেকে 85% পর্যন্ত তাদের ইক্যুইটি গঠন বন্ধ করে দেয়।

মাসিক আয় পরিকল্পনা (MIPs)

তারা বাজারে এমআইপি হিসাবে বেশি পরিচিত, যদিও নামটি একটি ভুল নাম হতে পারে। এমআইপি নামটি বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস করে যে এই তহবিলগুলি নিশ্চিত রিটার্ন তহবিল। যাইহোক, এই ধরনের তহবিল রিটার্ন নিশ্চিত করতে পারে না এবং শুধুমাত্র করতে পারে pay অর্জিত আয়ের বাইরে। MIP মূলত ঋণ তহবিল প্রধানত ঋণ উপকরণ বিনিয়োগ করা হয়. যাইহোক, তারা দীর্ঘ সময়ের ফ্রেমে তাদের রিটার্ন বাড়ানোর জন্য ইক্যুইটিতে বিনিয়োগের জন্য 15-25% এর এক্সপোজার উপলব্ধ রাখে। অধিকাংশ MIP pay নিয়মিত আয় হয় লভ্যাংশ আকারে বা একটি পদ্ধতিগত প্রত্যাহার পরিকল্পনা (SWP) হিসাবে কাঠামোগত। সাধারণত, নিয়মিত আয়ের দিকে তাকিয়ে অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তিরা এই এমআইপিগুলি পছন্দ করেন। ঐতিহ্যগত ঋণ তহবিলের তুলনায় তাদের যে সুবিধা রয়েছে তা হল ইক্যুইটি উপাদান তাদের আয় বাড়াতে সাহায্য করে।

ক্যাশ-ফিউচার আরবিট্রেজ ফান্ড

এটি একটি ভারসাম্যপূর্ণ তহবিল যা ঋণের কোনো এক্সপোজার নেই কিন্তু একটি ঋণের উপকরণের প্রতিলিপি করে। আসুন বুঝলাম কিভাবে! একটি সালিসি তহবিল প্রিমিয়ামকে পুঁজি করে যা স্টক ফিউচারগুলি স্পট মূল্যের উপর উপভোগ করে। একটি সালিসি তহবিলে, তহবিল ব্যবস্থাপক নগদ বাজারে একটি স্টক কিনবেন এবং সমতুল্য ফিউচার বিক্রি করবেন। উদাহরণস্বরূপ, RIL-এর 1000 শেয়ারের অনেক আকার রয়েছে৷ আপনি যদি স্পট মার্কেটে রিলায়েন্সকে 950 টাকায় কিনেন এবং জুলাই 2018 রিলায়েন্স ফিউচারগুলিকে 958 টাকায় বিক্রি করেন, তাহলে 8 টাকার স্প্রেড (958-950) আপনার নিশ্চিত রিটার্ন হয়ে যাবে। কারণ, F&O-এর মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে, নগদ মূল্য এবং ফিউচার মূল্য একত্রিত হবে। সুতরাং 8 টাকার স্প্রেড সালিশের নিশ্চিত আয়ে পরিণত হবে৷ শতাংশ পদে এটা কি? 8 টাকার বিনিয়োগে 950 টাকা রিটার্ন মোটামুটিভাবে প্রতি মাসে 0.84% ​​বা বার্ষিক 10.56% হবে। এটি একটি অত্যন্ত আকর্ষণীয় নিশ্চিত রিটার্ন এবং বেশিরভাগ ঋণ তহবিলের চেয়ে ভাল। যেহেতু একটি সালিসি তহবিল ইক্যুইটিগুলিতে 65% এর বেশি ধারণ করে, তাই এটিকে করের উদ্দেশ্যে একটি ইকুইটি তহবিল হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়, যা ট্যাক্স-পরবর্তী রিটার্ন বাড়ায়।

ডায়নামিক ফান্ড

ডায়নামিক তহবিলগুলি ইক্যুইটি এবং ঋণকেও মিশ্রিত করে তবে বিচক্ষণতা ফান্ড ম্যানেজারের সাথে থাকে। যদি ফান্ড ম্যানেজার ইক্যুইটি সম্পর্কে খুব ইতিবাচক হন তাহলে পোর্টফোলিওর 80% ইক্যুইটিতে স্থানান্তরিত করা যেতে পারে। একইভাবে, পোর্টফোলিওর 80% ঋণে স্থানান্তরিত হতে পারে যদি পরিস্থিতি ন্যায়সঙ্গত হয়। মূলত, তহবিল ব্যবস্থাপকের সাথে একটি বিশাল বিচক্ষণতা উপলব্ধ।

ব্যালেন্সড ফান্ড কি সত্যিই নিরাপদ?

• শুরুতে, সুষম তহবিল অবশ্যই ঋণ তহবিলের তুলনায় ঝুঁকিপূর্ণ কিন্তু ইক্যুইটি তহবিলের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ। ঝুঁকির স্কেলে আপনাকে অবশ্যই চার ধরনের হাইব্রিড দেখতে হবে।
• ঝুঁকির সর্বোচ্চ স্তরে রয়েছে গতিশীল তহবিল কারণ তারা সম্পদের অস্থিরতার ঝুঁকি এবং তহবিল ব্যবস্থাপকের বিচক্ষণতার ঝুঁকি চালায়।
• ঝুঁকির দ্বিতীয় স্তরটি ব্যালেন্সড ইক্যুইটি ফান্ডে দেখা যায়। একটি প্রধান ইক্যুইটি উপাদান সহ, তারা বাজারের ঝুঁকি বহন করে তবে দীর্ঘমেয়াদে সম্পদ তৈরি করতে পারে।
• ঝুঁকির ক্রমানুসারে তৃতীয় হল আরবিট্রেজ ফান্ড। যদিও আরবিট্রেজ স্প্রেড একটি সাধারণ খেলা বলে মনে হয়, স্প্রেডগুলি মাঝে মাঝে বিপজ্জনকভাবে সংকুচিত হতে পারে।
• সুষম তহবিলের মধ্যে সবচেয়ে নিরাপদ হল এমআইপি কারণ তারা ধারাবাহিকভাবে ঋণের উচ্চ এক্সপোজার বজায় রাখে। হাইব্রিড তহবিলের মধ্যে তারা সবচেয়ে স্থিতিশীল হতে পারে।