ভারতে ডিজিটাল গোল্ড কি নিয়ন্ত্রিত? ২০২৫ সালের পরামর্শটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে

প্রথমে সরাসরি উত্তরটা দিই: ভারতে ডিজিটাল সোনা কেনা-বেচা আইনসম্মত, কিন্তু এখন পর্যন্ত এটি কোনো আর্থিক কর্তৃপক্ষ দ্বারা নিয়ন্ত্রিত নয়। ২০২৫ সালের ৮ই নভেম্বর, সিকিউরিটিজ বাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা (সেবি অ্যাডভাইজরি) ঠিক এই বিষয়টি উল্লেখ করেই একটি প্রকাশ্য সতর্কতা জারি করে, এবং এই প্রশ্নের উত্তরও দেয়। ভারতে ডিজিটাল গোল্ড কি নিয়ন্ত্রিত? এখন এর একটি আনুষ্ঠানিক উত্তর আছে: না। যখনই এই বিষয়টি নিয়ে আলোচনা হয়, তখন তিনটি সংস্থার নাম উঠে আসে—শেয়ারবাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ভোক্তা বিষয়ক মন্ত্রণালয়। এই নিবন্ধে ব্যাখ্যা করা হয়েছে যে, এদের প্রত্যেকের কাছে ডিজিটাল গোল্ডের অবস্থান কোথায়, এই ব্যবধান থেকে কী কী ঝুঁকি তৈরি হয় এবং কোন কোন স্বর্ণ পণ্যের ওপর যথাযথ তদারকি রয়েছে।

ডিজিটাল গোল্ড সম্পর্কে নভেম্বর ২০২৫-এর পরামর্শে কী বলা হয়েছে

পরামর্শটি ছিল সংক্ষিপ্ত এবং দ্ব্যর্থহীন। সিকিউরিটিজ বাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা উল্লেখ করেছে যে, বেশ কয়েকটি অনলাইন প্ল্যাটফর্ম ডিজিটাল গোল্ড বা ই-গোল্ড নামে পণ্য সরবরাহ করছে, যেগুলোকে ভৌত সোনার একটি সুবিধাজনক বিকল্প হিসেবে বাজারজাত করা হচ্ছে। এরপর সংস্থাটি এর আইনি অবস্থান স্পষ্ট করে। এই পণ্যগুলোকে সিকিউরিটিজ হিসেবে তালিকাভুক্ত করা হয় না। এগুলোকে কমোডিটি ডেরিভেটিভস হিসেবেও নিয়ন্ত্রণ করা হয় না। সুতরাং, এগুলো নিয়ন্ত্রক সংস্থার কাঠামোর সম্পূর্ণ বাইরে অবস্থান করে।

একজন ক্রেতার জন্য এর বাস্তব পরিণতিটাই গুরুত্বপূর্ণ। যেহেতু পণ্যগুলো অনিয়ন্ত্রিত, তাই শেয়ার বাজারের বিনিয়োগকারী সুরক্ষা ব্যবস্থা এখানে প্রযোজ্য নয়। নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগকারীরা যে ধরনের আনুষ্ঠানিক অভিযোগ নিষ্পত্তির ব্যবস্থা ব্যবহার করেন, তেমন কোনো ব্যবস্থা এখানে নেই। ভল্টে সংরক্ষিত এই ধাতব সম্পদের জন্য কোনো প্রমিত, স্বাধীনভাবে যাচাইকৃত হেফাজতের নিশ্চয়তা নেই। ক্রেতার নিরাপত্তা সম্পূর্ণরূপে বেসরকারি প্ল্যাটফর্মটির নিজস্ব কার্যকলাপের উপর নির্ভর করে। নিয়ন্ত্রকের সতর্কবার্তাটি ছিল সহজ ভাষায়: যদি এটি নিয়ন্ত্রিত না হয়, তবে এটি সুরক্ষিতও নয়।

ভারতে স্বর্ণ বিনিয়োগের তত্ত্বাবধান কোন সংস্থাগুলি করে, এবং ডিজিটাল স্বর্ণের অবস্থান কোথায়

ভারতে স্বর্ণ নিয়ন্ত্রণের অভাব নেই। অভাব রয়েছে এই বিশেষ মোড়কটির জন্য। তিনটি কর্তৃপক্ষ এই ক্ষেত্রটি দেখভাল করে, এবং ডিজিটাল স্বর্ণ এই তিন কর্তৃপক্ষের ফাঁক গলে বেরিয়ে যায়।

সিকিউরিটিজ মার্কেট নিয়ন্ত্রক

এই সংস্থাটি গোল্ড এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড কমোডিটি ডেরিভেটিভস এবং ইলেকট্রনিক গোল্ড রসিদ নিয়ন্ত্রণ করে, যেগুলোর সবগুলোই আইনত সিকিউরিটিজ বা নিয়ন্ত্রিত চুক্তি। ডিজিটাল গোল্ড সেবি প্রবিধান এই বাক্যাংশটিই লোকেরা খোঁজে, কিন্তু অবস্থানটি হলো যে অনলাইন প্ল্যাটফর্ম দ্বারা বিক্রি করা ডিজিটাল গোল্ডকে সিকিউরিটি হিসাবে অবহিত করা হয় না, তাই এটি এই নিয়ন্ত্রক সংস্থার এখতিয়ারের সম্পূর্ণ বাইরে পড়ে। এটি নিয়ন্ত্রিত র‍্যাপারগুলির তত্ত্বাবধান করে, এটিকে নয়।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কার্যপরিধির মধ্যে ব্যাংকিং অন্তর্ভুক্ত, payবিনিয়োগ ব্যবস্থা এবং বৈদেশিক মুদ্রা। ডিজিটাল গোল্ড এগুলোর কোনোটিই নয়। এটি কোনো আমানত নয়, কোনো... payএটি একটি লেনদেন উপকরণ এবং কোনো বৈদেশিক মুদ্রা পণ্য নয়, তাই এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সরাসরি তত্ত্বাবধানের আওতায়ও পড়ে না। যে প্ল্যাটফর্মগুলো এটি বিক্রি করে, সেগুলো ব্যাংক হিসেবে লাইসেন্সপ্রাপ্ত নয়। payব্যাংকগুলো এর আওতাভুক্ত, এবং অ্যাপের মাধ্যমে সোনা কেনা হলে সেই লেনদেনটি ব্যাংকিং নিয়মকানুনের আওতায় আসে না।

ভোক্তা বিষয়ক মন্ত্রণালয়

যেকোনো পণ্য ও পরিষেবা বিক্রেতার ক্ষেত্রে যেমন সাধারণ ভোক্তা সুরক্ষা আইন প্রযোজ্য, ডিজিটাল গোল্ড প্ল্যাটফর্মগুলোর ক্ষেত্রেও তা-ই। কোনো ক্রেতা বিভ্রান্ত হলে বা প্রতারিত হলে, তিনি ভোক্তা ফোরামের মাধ্যমে প্রতিকার চাইতে পারেন। কিন্তু এটি একটি সাধারণ সুরক্ষা। ডিজিটাল গোল্ড প্ল্যাটফর্মগুলোর জন্য কোনো খাত-নির্দিষ্ট নিয়ম নেই, কোনো লাইসেন্সের আবশ্যকতা নেই এবং তাদের ভল্ট পরিদর্শন বা তাদের হোল্ডিং নিরীক্ষা করার জন্য কোনো কর্তৃপক্ষও নেই।

এই তিনটি বিষয়কে একত্রিত করলে সারসংক্ষেপটি আপনাআপনিই স্পষ্ট হয়ে যায়: নভেম্বর ২০২৫-এর পরামর্শ অনুযায়ী, ভারতে ডিজিটাল গোল্ড প্ল্যাটফর্মগুলির জন্য কোনো একক কর্তৃপক্ষ খাত-ভিত্তিক নিয়ম জারি করেনি।

অনিয়ন্ত্রিত ডিজিটাল সোনা ধারণ করার ঝুঁকি

অনিয়ন্ত্রিত মানেই স্বয়ংক্রিয়ভাবে অনিরাপদ নয়, তবে এর অর্থ হলো ক্রেতা এমন কিছু ঝুঁকি বহন করে যা নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগকারীরা করে না। এর মধ্যে চারটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য।

• প্রতিপক্ষীয় ঝুঁকি। আপনার পক্ষে একটি বেসরকারি কোম্পানি সোনাটি ধারণ করে। যদি সেই কোম্পানি দেউলিয়া হয়ে যায়, খেলাপি হয় বা সম্পদের অব্যবস্থাপনা করে, তবে এর পেছনে কোনো ক্ষতিপূরণ তহবিল বা বিধিবদ্ধ সুরক্ষা ব্যবস্থা নেই।
• হেফাজতের ঝুঁকি। ভল্টে রাখা সোনা উল্লিখিত পরিমাণ ও বিশুদ্ধতায় আছে কিনা, তা যাচাই করার জন্য কোনো বাধ্যতামূলক বা প্রমিত প্রক্রিয়া নেই। যেখানে প্ল্যাটফর্মের নিজস্ব নিরীক্ষা বিদ্যমান, সেখানে আপনাকে তার উপরই নির্ভর করতে হয়।
• কোনো আনুষ্ঠানিক প্রতিকার নেই। শেয়ার বাজারের অভিযোগ নিষ্পত্তি ব্যবস্থায় বিরোধ নিষ্পত্তি করা যায় না। ভোক্তা ফোরাম থাকলেও, সেগুলো ধীরগতির এবং সাধারণ উদ্দেশ্যমূলক।
• প্রস্থান এবং মূল্য নির্ধারণ ঝুঁকি। ক্রয়-বিক্রয় স্প্রেড, রিডেম্পশনের শর্তাবলী এবং স্টোরেজ চার্জ প্ল্যাটফর্ম কর্তৃক নির্ধারিত হয় এবং এগুলো ন্যায্য কিনা তা কোনো নিয়ন্ত্রক সংস্থা পর্যালোচনা করে না।

নিরীক্ষিত ১:১ ধাতব সমর্থনের মতো স্বেচ্ছামূলক মান প্রবর্তনের জন্য প্রধান প্ল্যাটফর্মগুলো দ্বারা ২০২৬ সালের মে মাসে ‘ডিজিটাল প্রেশাস মেটালস অ্যাসিওরেন্স কাউন্সিল অফ ইন্ডিয়া’ নামে একটি শিল্প স্ব-নিয়ন্ত্রক সংস্থা গঠিত হয়েছিল। এটি একটি প্রশংসনীয় পদক্ষেপ। তবে এটি এখনও বিধিবদ্ধ প্রবিধান নয়।

এর পরিবর্তে বিবেচনা করার মতো নিয়ন্ত্রিত সোনার বিকল্পগুলি

যেসব ক্রেতা প্রাতিষ্ঠানিক তত্ত্বাবধানে স্বর্ণে বিনিয়োগ করতে চান, তাদের জন্য ভারতের আর্থিক কাঠামোর মধ্যে নিয়ন্ত্রিত পথ রয়েছে।

দ্রষ্টব্য: সমস্ত পরিসংখ্যান আনুমানিক। ঋণদাতা, ঋণগ্রহীতার প্রোফাইল, ঋণের বিভাগ এবং আবেদনের সময় প্রযোজ্য নির্দেশিকা অনুসারে প্রকৃত পরিমাণ, ফি, ​​কভারেজ শতাংশ এবং যোগ্যতার মানদণ্ড ভিন্ন হতে পারে।

ভৌত সোনার আরও একটি ব্যবহারিক বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা ডিজিটাল রূপে নেই। প্রযোজ্য RBI নির্দেশিকা সাপেক্ষে, হলমার্কযুক্ত গহনা এবং উপযুক্ত মুদ্রা নিয়ন্ত্রিত ঋণদাতাদের কাছ থেকে স্বর্ণ ঋণের জন্য বন্ধক রাখা যেতে পারে। ডিজিটাল সোনা সাধারণত জামানত হিসাবে গৃহীত হয় না, কারণ RBI-এর বর্তমান নির্দেশিকা এই ধরনের ঋণের জন্য শুধুমাত্র নির্দিষ্ট ধরনের ভৌত সোনাকেই স্বীকৃতি দেয়।

উপসংহার

ভারতে ডিজিটাল সোনার অবস্থান বেশ অদ্ভুত: এটি সম্পূর্ণ বৈধ, ব্যাপকভাবে বিক্রি হয় এবং কোনো আর্থিক নিয়ন্ত্রক সংস্থা এর ওপর নজর রাখে না। নভেম্বর ২০২৫-এর পরামর্শে এটিকে নিষিদ্ধ করা হয়নি। এতে কেবল ক্রেতাদের জানানো হয়েছে যে সুরক্ষার জাল কোথায় শেষ হয়। যারা ডিজিটাল সোনা ধরে রাখতে চান, তাদের উচিত নিজেদের প্ল্যাটফর্মের কাস্টডি, অডিট এবং রিডেম্পশনের শর্তাবলী বিস্তারিতভাবে জেনে নেওয়া, কারণ এই শর্তগুলোই একমাত্র সুরক্ষা। যারা তত্ত্বাবধানের অধীনে সোনা কিনতে চান, তাদের জন্য ইটিএফ (ETF), ইজিআর (EGR) এবং ডেরিভেটিভসের মতো নিয়ন্ত্রিত পথ রয়েছে। আর সবচেয়ে পুরোনো পথ হলো হলমার্কযুক্ত ভৌত সোনা, যার অতিরিক্ত সুবিধা হলো, পরিবারের অর্থের প্রয়োজন হলে কোনো নিয়ন্ত্রিত ঋণদাতা এটিকে জামানত হিসেবে গ্রহণ করতে পারে।

অস্বীকৃতি এই ব্লগের তথ্য শুধুমাত্র সাধারণ উদ্দেশ্যে এবং কোনও বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই পরিবর্তিত হতে পারে। এটি আইনি, কর বা আর্থিক পরামর্শ গঠন করে না। পাঠকদের পেশাদার নির্দেশনা নেওয়া উচিত এবং তাদের নিজস্ব বিবেচনার ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত। এই বিষয়বস্তুর উপর কোনও নির্ভরতার জন্য IIFL ফাইন্যান্স দায়ী নয়। আরও পড়ুন