স্বর্ণ কি নিরাপদ বিনিয়োগ?

গত কয়েক বছর ধরে ক্রমাগত বাড়ছে সোনার দাম। 2023 সালে 24 ক্যারেট সোনার হার ₹60,000/- ছাড়িয়েছে, যা 62,400 মে, 05-এ সর্বকালের সর্বোচ্চ ₹2023/--এ পৌঁছেছে। আজ সোনার হার পাঁচ বছর আগের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি, বৃদ্ধি পাচ্ছে প্রতি বছর 15% একটি অবিচলিত হার।

অনেকেই স্বর্ণকে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল বিনিয়োগ হিসেবে দেখেন। এটি অনুমান করা হয় যে বর্তমানে বিশ্বে উপলব্ধ ভৌত সোনার 20% বিনিয়োগের জন্য দায়ী। এগুলি সোনার বার বা সোনার মুদ্রার আকারে বা ডিজিটাল আকারে যেমন ডিজিটাল গোল্ড, গোল্ড মিউচুয়াল ফান্ড এবং গোল্ড এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড. অনেক বিনিয়োগকারী স্বর্ণ এবং স্বর্ণ-সম্পর্কিত বিনিয়োগ পণ্যগুলিতে বৈচিত্র্য আনাকে মুদ্রাস্ফীতি এবং অস্থিরতার বিরুদ্ধে একটি আদর্শ হেজ দেখেন।

এই নিবন্ধটি তাই এই প্রবণতার কারণ দেখায়. এটি বিনিয়োগকারীদের ধাতুর অন্তর্নিহিত মূল্য বুঝতে এবং বিনিয়োগ হিসাবে এটি কতটা স্থিতিশীল তা নিজের জন্য সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করার চেষ্টা করে।

মানবজাতির ইতিহাস জুড়ে, সোনা সর্বদা অন্য সব কিছুর চেয়ে মূল্যবান একটি পণ্য। স্বাধীনভাবে বিকশিত প্রায় প্রতিটি ভিন্ন সংস্কৃতিই ক্ষমতা এবং কৃতিত্বের প্রতীক হিসেবে সোনা ব্যবহার করে। প্রায় প্রতিটি সভ্যতা একে মুদ্রা বা বিনিময়ের মাধ্যম হিসেবে ব্যবহার করত। সোনা হল মহৎ ধাতুগুলির মধ্যে একটি - অন্যগুলি হল রোডিয়াম, ইরিডিয়াম, প্ল্যাটিনাম, প্যালাডিয়াম, অসমিয়াম, রুথেনিয়াম এবং রূপা। এই ধাতুগুলি আলাদা থাকে কারণ তারা পৃথিবীর অন্যান্য উপাদানগুলির সাথে খুব কমই প্রতিক্রিয়া দেখায়, তাই বিশুদ্ধতা ধরে রাখা সহজ করে তোলে।

রৌপ্য এবং সোনা বাদে, অন্যগুলি অত্যন্ত বিরল এবং নিষ্কাশন করা কঠিন। কিন্তু যেহেতু রৌপ্য কলঙ্কিত করার প্রবণতা রয়েছে, তাই সোনার মূল্য বেশি ছিল এবং বিনিময়ের সবচেয়ে জনপ্রিয় এবং স্থিতিশীল মাধ্যম হয়ে ওঠে। প্রকৃতপক্ষে, গত শতাব্দীতে যখন কাগজের মুদ্রা বিনিময়ের মাধ্যম হিসেবে গৃহীত হয়েছিল, তখনও 1970-এর দশক পর্যন্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিতে সোনা কাগজের মুদ্রার সমর্থন হিসাবে কাজ করেছিল।

অন্যান্য পণ্যের মতো, সোনার হারকে প্রভাবিত করে এমন একটি প্রধান কারণ হল চাহিদা এবং সরবরাহ। সোনার উচ্চ অভ্যন্তরীণ মূল্য রয়েছে। এই অভ্যন্তরীণ মূল্যের কারণের একটি অংশ হল এর চরম নমনীয়তা - এক আউন্স সোনা 50 মাইল একটি তারে প্রসারিত হতে পারে! এটি এর চকচকে দীপ্তি সহ এটি গহনা তৈরির জন্য প্রচুর চাহিদা তৈরি করে। খনন করা সমস্ত সোনার প্রায় 50% গহনায় রূপান্তরিত হয়।

গহনা ছাড়াও সোনার আরও কিছু ব্যবহার রয়েছে। শিল্পে সোনার প্রচুর চাহিদা রয়েছে - সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ শিল্প ব্যবহার হচ্ছে ইলেকট্রনিক সরঞ্জাম তৈরি করা। এটি তাপ এবং বিদ্যুতের একটি চমৎকার পরিবাহী। তাই এটি রেডিও থেকে কম্পিউটারে বিভিন্ন ইলেকট্রনিক আইটেমের সার্কিট তৈরিতে ব্যবহৃত হয়। যদিও আমরা অনেকেই জানি যে সোনার দন্তচিকিৎসায় ব্যবহার করা হয়, খুব কমই জানেন যে সোনা ক্যান্সারের মতো চিকিৎসার জন্যও ব্যবহার করা হয়।

বিনিয়োগ হিসাবে সোনার আকর্ষণে যোগ করার আরেকটি কারণ হল রিয়েল এস্টেটের তুলনায় এটি অনেক বেশি তরল - এটি নিষ্পত্তি করা অনেক সহজ। এই সম্পদের বিপরীতে ভারতে সোনার ঋণ পাওয়াও সহজ। যদিও আগে একজনকে সোনার ঋণের জন্য জুয়েলার্স বা প্যান ব্রোকারের কাছে যেতে হত, আজ, উভয় ব্যাঙ্ক এবং নন-ব্যাঙ্কিং আর্থিক সংস্থাগুলি (এনবিএফসি)ও প্রদান করে ভারতে সোনার ঋণ আজ.

অর্থমন্ত্রী নির্মলা সীতাহারমনের বাজেট বক্তৃতার মধ্যে, 2023 সালের ফেব্রুয়ারির জন্য সোনার ভবিষ্যত চুক্তির দাম বাড়তে শুরু করে, তার বক্তৃতার মাধ্যমে ধীরে ধীরে বাড়তে থাকে। বাজেটে প্রস্তাবিত সিলভার ডোর, বার এবং আর্টিকেলের আমদানি শুল্ক বৃদ্ধির জন্য এটি দায়ী করা হয়েছে।

ভারতে সোনার হার আন্তর্জাতিক বাজারে দামের গতিবিধির উপরও নির্ভর করে। বিনিয়োগ হিসাবে এটি ডলার এবং তেলের তুলনায় অনেক কম অস্থির বলে মনে করা হয়। 2008 সাল থেকে বিশেষ করে, সোনায় বিনিয়োগ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সহ অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশল হয়েছে।

তবে এটিকে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা সত্ত্বেও, স্বর্ণের হার বিভিন্ন সময়কালে কিছু বন্য দোলও দেখিয়েছে। 1979 থেকে 1982 সালের মধ্যে সোনার দাম অর্ধেকেরও বেশি কমে যায়। 2011 এবং 2015-এর মধ্যে, সোনার দাম 45%-এরও বেশি কমেছে, আবার একবার উপরে উঠার আগে। যদিও এটি প্রায়শই একটি ভাল বৈচিত্র্যকরণ কৌশল হিসাবে দেখা হয়, বেশিরভাগ বিনিয়োগের মতো, ভৌত সোনার বিনিয়োগের নিজস্ব ঝুঁকি রয়েছে, বিশেষ করে স্বল্পমেয়াদে।